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国信证券 肖建军
今日两市大盘走出小幅震荡反弹的走势，由于成交量极度萎缩，反弹的力度非常有限。沪市最大振幅10个点，深市最大振幅也只有23个点，成交量则再次创出井喷行情以来的新低，也接近今年52亿的最小成交量，只有55亿元的底量。
可以看出今日的小幅反弹是在连续下跌以后股指走出的技术性反弹行情，从形态来看这种反弹是股指在接近60日均线时引发的短线抄底资金引起的。总体来看是股指在回补缺口的过程中多头抵抗下跌的表现，还不能得出调整结束的结论。这一点从市场热点表现也可以清楚地看出来：沪市最大涨幅不到3%，不如深市个股活跃，但是深市的热点也还是比较散乱。除了ST渝开发的连续上涨带动了部分ST个股走强以外，华联商城、深振业、唐钢股份等的上涨都是庄股走势、题材炒做或业绩刺激的个股行情，无法形成有效的热点带动作用。
与此同时，值得关注的是部分近期上市的新股出现破位下跌的走势，如今日排在跌幅前列的宝钛股份(600456)，近期出现类似走势的还有宏智科技(600503)、豫光金铅(600531)、迪马股份(600565)、大连圣亚(600593)、中孚实业(600595)、精伦电子(600355)等。其中精伦电子(600355)作为第一家配售上市的新股，井喷以后的走势是连续下跌，不仅创出上市以来的新低，跌幅也高达20%。对于这些新股的大幅下跌笔者认为原因很多，一方面这些个股上市以后定位较高，尤其对于无成本申购获得的筹码来说，很容易引发抛盘；另一方面这些新股完全配售发行的结果导致没有机构深度介入，很容易击穿市场的平均持股成本；第三，在大盘指标股比较抗跌、高科技股等高价股股价大幅下挫，其他多数老股完全回补缺口以后，打压这些新股就成为市场新的做空能量来源。当然不排除少数个股有机构有目的地打压吸筹。不管怎么说，这些个股一旦有效破位，都面临探底和筑底的过程，止跌回稳都需要一个过程。
对于市场近期的走势，笔者仍然坚持调整还将继续的看法，总体走势将以抵抗下跌的可能性较大，到底将在多大程度上回补跳空缺口需要关注近期的盘面表现而定。不过很清楚的一点是在市场观望情绪浓厚的情况下技术性反弹的机会或空间都非常有限，因此操作上在调整还没有出现明显见底信号之前，建议投资者不要急于大规模建仓，仓位较重的投资者应注意把握震荡机会设法摊低成本。
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