童牧野
研究沪深股市2002年6月24日那波飙升行情的前后(从6月17日星期一开始观察,观察到8月8日星期四为止)的日成交金额(沪深股市合计,下同)的变化,可得出许多宝贵的经验。
6月17日星期一的成交金额只有55亿元,那天的收盘1496点(上证指数,下同)。此后的
一个半月,上证指数一直没再降至该点位,是因为成交金额尚未降至55亿元的水平?
6月24日星期一的沪深股市的成交金额894亿元,创出2002年的天量,那天收盘1707点。在飙升行情后的首次收盘跌破1700点整数大关而落脚于1696点,是7月11日星期四,那天的成交金额152亿元。尽管此后7月17日星期三至19日星期五,曾有三个交易日的收盘指数重返过1700点上方,但成交金额始终没有重返152亿元水平。价反攻而量露怯,注定了留守苦庄的反攻失败。
成交金额首次跌破百亿元大关,是在7月24日星期三,成交92亿元,收盘1672点。当时有很多人来函问我:这是不是地量?这是不是地量对应的地价?我的回答:这是低量,不是地量,低量不等于地量,量价同下台阶之后,还有多少后续台阶可下,有待观察。
在6月24日之前,6月17日的55亿元只是老地量,6月21日星期五突然激增到256亿元,放大5倍,意味着有先知先觉者在先行。地量常被称为无量,放量常被称为有量。我戏言道:无量无知,有量有知。
未来如果出现“反围城现象”:已经买进套牢的人舍不得割肉出来,已经空仓的人看不到赚钱效应也不敢入市买套,那么成交量就会屡创新低,低量之下还有低量,无法轻言某个低量就一定是新地量。如果目前的天量是不足千亿元的量级,正常量是不足百亿元的量级,那么不足十亿元的量级,也许可以视为地量。这样的地量,将来会出现吗?我相信有一天会出现。沪深股市现在日趋缩量的现实,正在逐步验证着我的有关低量之下还有低量的预感。
今后有两点需要密切关注:一是什么时候成交金额跌破55亿元,什么时候跌破10亿元?以及指数是同步下沉,还是滞后下滑?二是一旦出现成交量突然翻番,其后续的价量演变,是5·19式的持续放大,还是6·24式的迅速萎缩?这一切,会让现金为王者感到有趣和主动,而弹尽粮绝又深套的苦庄,恐怕只有尴尬和被动了。
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