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杭州新希望:市场缺乏信心 等待信心

http://finance.sina.com.cn 2002年08月08日 17:34 新浪财经

  今日深沪两市继续以缩量整理为主,市场依然平淡无奇,似乎没有什么可圈可点的地方,这样的市场让人感到雷雨前的闷热、窒息。6.24行情就这样结束了吗?究竟现在的市场缺少什么,在期待什么呢?这是我们在作出对后市研判时需要看清楚的问题。

  归根结底市场缺少的是投资者的信心,这是根源所在。我们的证券市场是一个资金推动型的市场,要涨必需要有增量资金的介入,需要投资者手中的钱和投资者的热情,两者缺
一不可,然而现在两者都缺乏。钱,经过这一年来,投资者虽然很勤奋地在股市中耕耘,但却颗粒无收,还赔了种子,证券市场在刹那间蒸发了大量的资金。现在的资金状况已不容乐观。散大户们大多被深套其中;券商机构也亏损累累,一心想脱身;基金们仓位已重,再度大幅增仓机率很小;民间机构已早早撤离市场转向房地产等其他行业了,一时半会儿也不会再回首。实际上如果没有其他渠道开闸放水的话,场外资金并不充足。热情,与投资者的信心有很大的联系,信心是来自于赚钱效应的。自从去年6月以来,市场有多少赚钱效应,即使在今年上半年的反弹中,又有多少投资者是赚大钱的,答案是几乎没有赚钱效应。投资者来到证券市场就是为了赚钱的,既然不能赚钱而且还亏钱,能让投资者还充满信心、充满热情吗?即使在6.24行情中,更是换了一批套牢者,反而使投资者的热情再度被扑灭。

  看了以上分析就不能得出现在市场在等什么了,等的就是“信心”。但是要恢复信心、恢复热情谈何容易,并不是一朝一夕的事情,也不是几个利好能解决的问题,有许多投资者经常在打听有什么利好出台,整天在等待利好来救市。其实这只是一种美好的愿望而已,难道今年初以来利好还少吗?印花税的降低、佣金降低、停止通过国内证券市场减持国有股……,但哪一次不是利好出台冲高回落呢?说明市场有自身的运行规律,利好只是催化剂而不能起决定性作用,有时如果运用不好反而会出现负面影响。6.24之后的行情演化同样如此,虽然套在投资者头上的紧箍咒已经解除(国有股减持),但元气大伤后的病人是无法立刻下床跑步的,于是进入了现在的休息阶段,现在需要休息调整,而不是再打强心剂(利好),所以证券市场现在不需要过多的利好,需要时间整理、消化,逐步恢复人气,恢复信心,逐步等待资金的重新聚集。

  理解以上两点后我们再从技术面来分析一下目前的市场状况。大盘目前还没有涨的理由和涨的空间。(1)6.24行情在一开始被抱以很大的希望,成交量的巨幅放大为后市的上涨带来了压力。1680点是6.24的平均成本位置,在投资者已对6.24失去了信心后自然成攻一道难越的障碍,年线对市场的压力一直存在;(2)2001年下半年有效跌破年线以来,6.24行情是第一次上攻触及到年线,经过一年时间第一次冲击年线一般成效概率不大,需要反复几次,或以相对横盘的形式逐步脱离年线的压制,今天年线到了1672点,大盘自然受阻回落;(3)市场缺乏龙头,缺乏新的热点支持,一轮新行情的产生必定需要一个领军人物,而且是新的领涨者,而现在就缺少这个,深圳本地股、大盘股已经完成了他们的历史使命,也许今后还会有个别活跃及护盘功能,但已失去了领涨新行情的能力,市场在寻求新的领头羊,但在目前情况下是难以有效产生的。大盘跌的空间和理由也不充分。6.24的跳空缺口毕竟是特大利好下产生的,基本面向好、政策面求稳定的前提下,大盘要完全封闭这个缺口的可能性不大。同时从盘面上看,由于大盘股的前期的大幅扬升,使指数失真,许多个股已调整较大幅度,已经到位了,下跌空间很小,空方杀跌功能不足,所以大盘也不可能再度大跌,不过跌是不需要量能的,在成交量日益稀少的情况下,不排除大盘回补部分缺口的可能。

  综合以上论据,我们认为大盘在近期将以相对横盘形式为主,形成一种上下两难的局面,1606—1680点是大盘近期的运行区域,股指的震荡幅度不会太大。盘中会不时出现一些局部性小热点,这些热点依然会以外资购并、资产重组为主线条,涉及各个行业、板块,但普遍涨幅不会太大,所以投资者操作上要冷静,不可盲目追涨,勤奋不等于丰收,有时休息能带来意想不到的效果。




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