|
一波三折话行情
股指近期的平淡走势不免令每日都希望有行情可作的投资者失望，当然，也令那些轻仓的投资者充分享受着炎夏“没有战事”的休息时光。不涨也不跌，股指的胶着中，透出的是平稳，方方面面的平稳。
宏观经济方面传出的信息喜乐不均，但以喜为多，上半年我国经济运行良好，主要表现为外贸出口贡献较多，得益于此，工业企业产销略有畅旺，有报导说库存减少，效益好转，全国五百家大型工业企业实现利润虽仍在下降，但“降幅减缓”。另一宏观指标物价总水平却仍在走低，通缩的局面仍没有扭转，这局面对宏观经济政策方面的促动，是信贷政策将进一步放宽，央行行长戴相龙及其他官员已多次作过这方面的表示，虽说利率近期再降的可能性不是很多，这种支持更多地体现在对企业、尤其是中小企业、民营企业的信贷条件的放宽等支持力度的强化方面。总之是，宏观经济政策方面，以及整个经济增长势头方面都不错，结论是：股市的外围环境不会逆向转变。
那么股指调整到此，能否返身上行呢？笔者认为股指经历一个月的调整后，已经具备了逐步走稳回暖的条件，但这种回暖会表现得一波三折。一方面，本轮的调整虽历时已经一月，但幅度与空间有限，调整的温和主要得益于指标股的稳定(两市有超过7成的个股已将6、24的跳空缺口封闭，只有少数的个股主要是指标股没有封闭)，这种温和走势既已形成，则后市如果没有直接的消息面的剌激，此一走势预计会维持下去。同时，从技术形态看，沪指目前离前高(年线及去年月11、12份形成的颈线位)近在迟尺，短线持续放量突破是有着相当的难度的，故股指上行需要一波三折地进行。但不管如何，股指在调整后走暖，个股机会会多起来；当然，基于以上同样的理由，其在把握上也较困难一些。
所以笔者在半个月以前曾写过的一个标题，忍受平淡，目前，甚至于下半年的行情中，多数时间可能都会适用。
焦点个股：
赛迪传媒：短线反弹的性质较大
昨日，赛迪传媒以4、13 %的涨幅列深市第二位(全日大部分时间涨幅第一)，成交量大幅放出，量比与当日振幅居深市第一，在大盘的整理市道中，其表现较为醒目。
翻开赛迪传媒的走势图来看，其近期表现可圈点之处并不多。作为一家由重组改制而来的“老庄股”，该股股价2000年底、2001年初随科技网络股回落以来，经历了长达一年之久的漫漫熊途，股价自20元的绝对高位最低曾下跌至今年初的7元下方，其后才与其他低价股一道掀起一波超跌反弹行情，但三个月后摸高11元上方即有资金再度出局。其后，该股的走势即乏善可陈，6、24行情反弹，该股向上没有创出年内新高，且在其后的整理中将缺口封闭，走势象市场大部分个股一样，属于随波逐流的一族。
赛迪传媒2001年以前的名字是琼港澳(ST港澳)。历史上来看，其发起、设立的92、93年，正是海南房地产的高潮与泡沫相伴的时期，其业绩与股价经历过前几年的辉煌之后，伴随着我国经济的一轮收缩以及房地产泡沫的破灭而陷入低谷。自95年开始，该股几乎陷入连年亏损的境地。2000年底及2001年初，公司以拥有的债权类资产、股权类资产以及现金，与信息产业部计算机与微电子发展研究中心拥有的《中国计算机报》51%股权(后增至61%股权)以及北京赛迪网络信息技术有限公司12%股权进行置换，第一大股东变更，股票的名称于2001年3月份，由此前的ST港澳，更名为现在的赛迪传媒，办公地址由海南迁至北京，主业由房地产开发转变为传媒信息，标志着公司重组改制成功。新公司入驻后的当年(2000年)业绩扭亏为盈，实现每股收益0。09元，股票摘去ST的帽子，从而避免了连续亏损三年摘牌的厄运。但由于公司连年亏损及地产泡沫的影响与拖累，历史遗留问题需要时间解决，至2001年业绩没有进一步增长，当年只实现每股收益0。02元，从业绩水平看，公司欲在二级市场进行再融资还需付出更大程度的努力，在时间上也有一个相对漫长的过程。公司较近一次的正式公开信息是6月4日的股权质押公告，该公告称公司第一大股东将其持有的5500万法人股质押给建行北京分行进行贷款(此前该部分股份仍在这一分行处质押，此次为解冻后再次质押)，说明公司所需资金的融通主要依靠以股权质押方式向银行借款。2001年底公司流动比率0。79，速动比率0。53，短期偿债能力有一定风险。报表显示新置入业务的附加值较高，主业利润率保持在超过40%、接近50%的水平，但可惜销售规模较小，应收帐款占用资金明显，且周转速度过慢，2002年第一季度季报显示主业收入蒌缩，只实现净利润7万余元。以上资料说明，公司虽有“传媒”之名，要想具成长性之实，还需要付出较大的努力。
二级市场来看，深沪股市目前仍处于对2000年以及2001年上半年大牛市行情进行整理修正的走势之中，目前股市的炒作不是业绩和成长性，而是形形色色的各类“题材”。从赛迪传媒的基本面看，该股后市除了行业想象概念外，还会有其他“题材”和概念可供炒作吗？从走势看，该股目前的渐成箱形整理之势，昨日在补缺完成后收出一根带量长上影阳线，短线反弹的性质甚为明显，后市要走出持续上攻行情有一定难度，其首先需要对上影线进行消化，建议观望为主。
| 
