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国信证券李先明
在经历了昨天的大幅上扬之后，昨天表现出色的深圳本地股和次新股板块均走出了冲高回落的态势，无力再度领涨大盘，受其走势影响，今天两市股指再度走出了一个振荡调整的态势。两市开盘之后，便振荡下行，逐波走低，盘中不时见到有反弹的动作出现，但力度都不是很大，很少有机会触及到上一交易日的收盘点位附近。市场再度呈现出一种疲弱的调
整态势。最终上证指数以1668.02点收盘，下跌了2.55点，而深圳成指则下跌了8.03点。我们看到，在两市出现调整的走势的时候，两市的成交量再度出现了大幅度的萎缩状态，显示出投资者的心态还不是很稳定，对待后市依然显得比较悲观，而普遍缺乏交易的意愿。
今天深圳本地股的未能延续上一个交易日的大幅上涨的走势，走出了冲高回落的态势，而且在回落的过程中，我们看到，深圳本地股板块中的许多个股都出现了比较明显的放量的迹象，显示出投资者对这些个股短线的走势并不是十分看好，在短线反弹之后，纷纷选择平仓出局，这对该板块的走势构成了很大的压力。而近期深圳本地股的龙头个股深鸿基的振荡走低和大幅的放量的走势，更是对投资者的信心构成很大的打击，在缺乏龙头的示范效应和短线的赚钱效应的刺激下，市场投资者对待后市的信心依然比较低迷，参与交易的意愿也不是十分强烈。这成了今天大盘走出调整走势的一个很重要的因素。我们看到，在深圳本地股在大量的抛盘的打压下而走出了调整的走势之后，今天场内主力再度发动了网络股的行情。我们认为，就目前而言，IT行业的生存环境还没有出现明显的改善，还没有明显的看到IT行业复苏的迹象，IT行业相信还会在低迷和寒冬中煎熬一段时间，而在缺乏基本面的支持的情况下，网络股反弹的力度和空间，相信不会太大。今天网络股的上涨很大程度上是，充其量还只是一次主力借题发挥的反弹--仅仅是主力借助网易公司宣布第二季度实现盈利这一消息发动的一次反弹，还只能理解场内主力机构的一次积极的护盘行为。而且我们看到，今天网络股的上涨对投资者信心的刺激并不是很理想，许多网络个股在冲高之后，遭受到了市场沉重的抛压，而纷纷回落，并未能起到像昨天的深圳本地股那样的大幅表现，有力的刺激股指的上涨。充其量只是在一定程度上缩减了股指的下行空间。因此，对于网络股的行情，建议投资者还有必要保持适当的谨慎。
从技术上看，目前股指已经运行到了一个短线比较关键的阻力位，即1680点的附近，这曾经是前期对股指的下挫构成比较有效的支撑点位，在该点位附近多空双方的争夺显得比较激烈。而且我们看到，从7月9日股指展开调整开始，股指明显处于一个比较清晰的下降通道之中，目前这个下降通道的上轨也已经运行到了1670点的附近，而该趋势线同然会对股指的反弹构成比较明显的阻力。因此，在这两个因素的共同作用下，在股指再度运行到该点位附近的时候，在此展开振荡和反复的走势，也就在所难免。另一方面，今天股指虽然在该点位附近受到了比较明显的阻力，但我们看到，股指并没有因此而走出了大幅回落的态势，股指今天的调整很有可能是股指在昨天大幅上涨之后的一种蓄势调整，在形态上，股指很有一种蓄势待涨的味道。尤其是在深圳本地股冲高回落之后，场内的主力又积极发动了网络股的行情，以积极挖掘能够维持市场人气和刺激投资者信心的新的龙头板块，以维持股指的短线强势。虽然今天网络股板块的反弹力度并不是很大，对投资者信心的刺激也不是很明显，但从中我们可以比较明显的感觉到场内主力积极护盘的迹象，这对于近期市场的走势来说，应该是一个十分积极的信号。而且从技术上分析，我们看到，目前许多的技术指标都已经逐步从低位开始回升，逐渐开始转强，而KDJ指标在前期形成金叉之后，也继续保持向上发散的形态，显示出股指仍然有比较强烈的反弹要求。因此，在场内主力积极护盘和技术面继续向好的支持下，不排除在近期股指会向上突破从7月9日调整以来所形成的下降通道上轨趋势线的压力，从而继续展开反弹的行情。
在操作策略上，由于目前股指已经运行到了一个比较关键的技术点位附近，在短期内股指将面临一个方向性的选择，我们认为，在近期场内主力积极护盘以及技术指标的持续走好的支持下，股指极有可能在近期向上形成突破，从而展开短线的反弹走势。因此，建议投资者密切留意下降通道的上轨趋势线，即1670点附近对股指的压力程度，如果股指能够在短期能有效突破该阻力线的话，相信短线依然存在一定的机会，投资者也不妨以一种相对比较积极的态度，去面对近期股指的反弹。
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