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今日市场一改弱势整理格局，在中海发展等指标股的带领下多方势如破竹一路把指数推高到1680点强阻力位一带。好象是一鼓作气地要把失地一举收复。然本栏以为，市场短线仍有反复，但市场又一次回到了低风险区，逢低吸纳正当时，理由如下：
首先，我们要认清谁是主力，此次下跌的做空动能来自何方？这是一种什么性质的回调？
应该看到在6.24的天量中多空激战的结果是多空阵营发生了大换位，四大主力的身影也渐渐浮出水面：1前期唱空股市的“海归”派代表中金公司，中海发展及招行的力挽狂澜使市场对其的实力不得不刮目相看；2在大盘大跌中的抗跌英雄银河证券在暴涨中乘机解甲，但东方航空、东风汽车的再度活跃也依稀露出其王者风范；3南方证券老骥伏枥，重整山河看今朝，特别是重新出山的阚治东第一次亮相媒体时放言：“2300点不可能永远是历史高点”表现出少有的气魄，而近期南方系股票的连续上攻之势，也使市场看到了重整山河其实已经开始；4就是目前市场议论纷纷的投资基金，从基金二季度的组合以及井喷前后的净值变化关系来看，此次高位建仓的主力投资基金当仁不让。上述四家机构是在本轮行情中持不同立场的机构主力的典型代表，但不管怎样，6.24的井喷天量中，主流资金入场已是不争的事实，只不过入场的时机与点位及动机各不相同，故在暴涨后，顺势回调应是共同的要求，对于高位减磅的资金来说需要一个再次进场的合适的时机与点位。对于高位建仓的资金来说由于仓促进场生怕踏空，因此饥不择食地纷纷进场抢盘，但冲动过后冷静下来就该是对持仓结构进行调整。另一方面由于进场的点位颇高，也需要一次象样的调整，以快速降低自己的成本，可以说这次调整是场内场外大资金共同的要求，因此属于上升途中洗筹性质的调整，投资者应看清大势，坚定信心再多加一份耐心，等待调整结束，再一次买入机会的来临。
其次从技术上看，1455点上涨到1748点，一根293点的上涨旗杆拉起来后，目前正在进行下飘的旗面整理，而且在整理中成交量也逐渐萎缩，符合旗面整理的技术要求而下飘旗面调整完毕后的突破方向应是再向上拉一根旗杆，从旗杆的高度分析，1455点到1748点共上涨293点，回调1/2在1601点，回调1/3在1650点，而1601与1650的半分位在1625点，以巨大的缺口来测量的话，1647-1564=83点，半分位也在1605点。综合上述点位来看，1618点一带应是下档的强支撑。从趋势线来看若以3月-5月的3个高点连线(即1693与1680及1673点连线)，本周末在1621点，而即便探到1620点，与下档1564点之间仍留下56点的巨大缺口，因此补缺论到时将不攻自破。
最后从量能演变的角度分析，目前市场仍在以时间换空间的运行过程中，众所周知，今年3月-5月市场围绕着1580点-1680点近百点的箱体进行震荡整理，其中心点位在1630点一带，其间累积的成交量近4200亿(以沪市为例)，而6.24的井喷是直接大幅跳空在1700点以上高开，实际上光从指数看这近4200亿的筹码都已成为获利盘，这些成交量如不在再次上攻前彻底大清洗将会给后期的行情埋下阴影，带来巨大的上涨压力，故多方主力无论如何也要在此时进行强势回调以绝后患。从6.24以来大盘共运行了6周，而这6周的累计成交量已达到3700亿以上，尚有近500亿的成交量缺口，按每周400-500亿的成交金额算调整至少仍将持续1-2周，那就是说在8月的上中旬调整有望结束。正象弹簧一样，压力越大，反作用力也越大，弹簧也就弹得越高。从这方面来看，目前的调整越充分，洗盘越彻底，换手率越高，则过后的行情也将走得更高、更稳、更踏实。
总之，通过上述对调整的性质与主力的动向以及技术面与资金面的分析，应该看到短线的调整是非常有必要的，下调的空间也是十分有限的，在1650点以下做多的风险也是非常小的，目前要等待的无非是价量时空的天人合一的做多时机的再次来临，在心态各异的主力资金没有形成合力之前一切都会显得那么不自然，就好比一辆小车，四个大力士从不同的角度同时拉动的结果是小车原地不动甚至有被拉得四分五裂的可能，但如两个平常人从同一个角度去拉同一辆车时，小车可能跑得飞快，因此市场合力的形成是行情何时产生的关键，而成交量的再度放大是合力形成的具体表现，对于中小投资者来说守得云开月自明，千万不要在天亮前倒下，耐得住寂寞，坚持到行情来临是成功的必要条件。
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