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国信证券 李先明
在经历了连续多天的持续缩量调整走势之后，今天两市终于出现了一波力度比较大的反弹走势。我们看到，今天两市小幅低开之后，稍稍下探，上证指数还一度跌穿了1650点的重要支撑点位，随后引发股指的大幅反弹。尤其是在深圳本地股以及前期表现突出的次新股板块龙头个股纷纷走强的刺激下，股指一度出现了大幅的拉升走势，深圳成指一度上涨了近
60点，而上证指数更是一度冲到了近期比较关键的一个阻力点位1680点附近，但股指在1680点附近还是受到了比较沉重的抛压，随后股指开始逐波回落，涨幅不断收窄。最终上证指数以1670.62点收盘，上涨了16.66点，而深圳成指则上涨了34.65点。在上涨的过程中，两市的成交量较前期有一定程度的放大迹象。
今天的反弹显得比较突然，尤其是深圳本地股以及次新股的再度活跃，确实有点出乎市场投资者的意料。技术上，深圳本地股和次新股板块作为前期市场的龙头板块，在大幅炒高后，也经历了一段比较漫长的调整走势，许多个股短线调整的幅度都已经比较大，技术指标也普遍处于超卖的状态，技术上有比较强烈的反弹要求。而且从前期的走势来看，由于主力介入这两个板块的力度普遍都比较大，许多新进场的资金还没有来得及出局，而被套其中，在调整到一定程度之后，这些主力介入较深的板块和个股也有比较强烈的反弹要求。但从今天的走势来看，主力启动这两个板块的原因，很大程度还是处于护盘的考虑，毕竟在短期内，股指股指已经多次对1650点，甚至是前期的跳空缺口作出了严峻的考验，如果短期内再度有效跌穿1650点，对于市场的信心将是一个沉重的打击，也很大程度上意味着股指的中期趋势已经开始趋弱。在这种情况下，场内主力的积极护盘，也就显得比较必要。
我们认为，今天股指的反弹很大程度上还仅仅是主力护盘的结果。如果政策面没有太大的变化的话，我们觉得今天的走势还只能理解为短线超跌后一次反抽。从形态上看，今天股指还没有完全突破自7月初调整以来所形成的下降通道，目前这个下降通道的上轨已经下探至1680点附近，这也是近期市场反弹时比较重要的一个阻力点位。今天股指在早盘大幅拉升时曾经一度触及该点位，但股指在该点位附近还是遇到了比较明显的阻力，而受阻回落，收出了一根比较长的上影线，显示出股指还没有完全摆脱该下降通道所形成的压力，弱势的特征还没有完全的改变。而且在今天的反弹过程中，市场的成交量放大的迹象并不是十分明显，这说明市场中投资者跟风的投资者还不是太多。而如果没有成交量的进一步配合的话，股指要想很好的摆脱持续了近一个多月的调整走势，从而展开大幅度的反弹走势，似乎还不是很现实。
操作策略上，由于目前股指的走势还不是十分明朗，在反弹过程中上方还存在比较大的阻力，建议投资者最好还是保持适度的谨慎，不要随便换股和追涨杀跌，以避免踏错市场节奏而再次陷于被动之中。同时，建议投资者密切留意深圳本地股的走势以及政策面的变化情况，如果在短期内深圳本地股能够持续走强，或者是市场的走势得到政策面的进一步支持的话，投资者不妨适当保持一种相对积极的态度去面对近期的反弹。相反，如果政策面并没有出现太大的变化，而深圳本地股也未能够持续走强的话，在1680点附近，建议投资者最好还是保持一定的警惕。
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