今日两市大盘走出弱势回调的行情，股指开盘就出现明显的下跌，随后全日都在低位震荡，成交量也再次创出井喷以后的新低。最终沪市综指以下跌7.91点报收在1653点，合计成交量只有67亿元的低量。

　　在消息面比较平静的情况下今日的下跌与新股扩容有一定关系。今日又有天津天士力制药股份有限公司发行5000万新股的招股说明书刊登出来，使新股发行几乎以一天一只的高 密度在加快扩容。在大多数投资者都没有享受过新股配售的好处的情况下，大家慢慢又开始对扩容产生明显的反感情绪。加上市场投资信心低迷，扩容的因素必然对大盘的走强产生影响。

　　从市场的角度来看，大盘的下跌则与深发展股价出现回落有关。毕竟深发展的强势维持太久，市场也产生较大的依赖，一旦出现调整对市场信心必然产生冲击。另一方面，从涨幅榜的前列也找不出明显的市场热点，市场走弱也就在情理之中。

　　不过从今日涨跌幅居前的个股分析可以看出明显的特点，即仍然有较大下跌能量的个股大多是近期涨幅较大或强势股，如ST西化机、泰豪科技、三木集团、宏源证券以及沪市厦门机场、厦门国贸等个股，有强势难以为继的担心。而出现大幅反弹的股票都是调整较为充分的个股，如今日涨停板的天歌科技，以及一致药业、东方通信等个股。其中以东方通信为代表的通信股大多出现反弹主要与这些个股近期持续下跌有关，上涨的理由还是超跌反弹。从盘中的强弱股的涨跌互换可以看出，多数调整充分的个股已经没有继续杀跌的空间了，随时都有可能出现较大的反弹，这一点提醒投资者一定不要在目前点位继续盲目做空。

　　虽然今日两市大盘继续下跌，没有延续上周四以后的反弹走势，但我们注意要各项技术指标在持续调整以后已经在低位走稳，显示有反弹的要求。再者我们始终认为目前的股市环境没有大规模做空的理由，大盘难以上涨主要是因为市场人气不足，买盘不济，大盘即使调整，抵抗下跌或震荡调整的可能性较大。因此笔者认为短线大盘有可能孕育反弹行情，也许反弹力度不会太大，类似1700点的阻力位就比较难以逾越，但是对于仓位较重的投资者来说，冲高的机会减仓显然比现在继续做空要理智。

　　操作上建议暂时持股观望，等待逢高减磅的机会。仓位较轻的可以适当低吸那些回补跳空缺口、调整到位的个股做反弹。

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