广发证券 邸永忠

　　进入八月，行情愈发萎靡不振,成交量的急剧缩减，令沪深股市陷入了上下两难的震荡盘局。本周两市大盘呈现窄幅整理行情，随着上档压力线，(7日、14日和250日均线)下行与下挡支撑线(42日均线、89日均线)上行并将渐渐汇聚，迫使股指进入上不易，下也难的横向整理格局，同时，市场交投又见地量，也使得市场投资者所期待的后市技术性反抽难以出现 较大力度和高度，预计下周大盘将会继续以窄幅震荡的方式在1635点至1685点的区间横向波动。

　　如果结合短期技术形态分析，股指在“6、24”行情上冲1748点展开逐级盘落以来，在形态上实际是处于一个典型的下降通道中运行，即：7月8日与19日的两个收盘点1732点和1713点相连，构成下降通道上轨线；7月15日与26日的收盘点1687点和1657点的连线组成通道下轨线。近日股指几度下探至这一下降通道的下轨线附近遇到一定的技术支撑,表明其在短期内仍对大盘回调空间构成一定的限制，可继续作为研判短线行情波动的重要参考依据之一。那么接下来后市行情演变会不会出现跌破通道下轨线后展开又一轮急跌呢？对于这种市况出现可能性，若结合各项技术指标分析，其实现概率极小，原因在于目前市场中的日K线与60分钟分时图上KD指标已显示出明显的底背离迹象，而周K线、月K线图中均线系统则显示股指在1635点附近将是一个中期的市场成本区域。因此，后市再度深幅破位下跌的可能性基本可以排除。然而目前市场中寄希望于大盘在近日借助市场指标股重新组织起一波强有力的持续性反弹行情也同样不够现实，毕竟股指仍维持在一个下降通道中运行，且量能也持续创出地量水平。短期看，后市大盘只有有效摆脱下降通道后，投资者才能对下一段阶段反弹报有较为乐观的预期。

　　展望八月行情演变，由于7月份的月K线收阴，阴线实体正好切入6月份大阳线实体的0.382之处，从调整的角度看尚属强势调整范围，但由于其调整未结束，短期仍存有一定的下跌惯性，八月行情低点最终是落在6月阳线实体的0.5处(1621点)，还是0.618处(1596点)，仍需进一步观察。从均线系统来看，7月均线自去年6月折头下行以来，已由上月走平转向翘头朝上，也就是说下档支撑位在1620点区域。一般来说，近阶段大盘若能在1620点之上获得强力支撑。后期仍有再度上试42月平均线(1744点)的能力。为此，可以预计八月份总体走势仍处于一种震荡盘局之中，这种盘局既是一个蓄势的过程，同时也是一个回避中报风险与等待政策面消息进一步明朗的过程，在此期间市场将呈现出股指波幅不大，个股局部炒作的特征，而八月市场局部个股热点的营造将集中于低价重组与外资并购题材，青岛啤酒、东方航空、兰州民百以及华天酒店、凌钢股份、湘电股份等股应是短线投机者关注的重点。

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