广东科德证券投资顾问有限公司 方开平

　　在五连阴后，深、沪大盘收出的小阳线并未能有效集聚市场人气，大盘在形态上仅为一个中继特点，短、中期均线系统的下压，使短期大盘向上空间受到制约，而市场成交的萎缩和人气的低迷态势延续，又造成大盘缺乏上攻的动能，短期市场仍以反复整理的走势呈现，反弹行情尚未能有效展开。

　　从短期市场的运行来看，股指探底1647点后一度反弹上试5日均线，但市场多方人气明显不足，股指的上攻无力导致周一尾市介入的短线盘构成市场调整的动力，在这种短线平仓盘的压迫下，市场呈现再次探底的态势，也使周一的小阳线在技术上还只能看作为一个中继休整形态，如市场不能在1647点上方走稳，经过休整后的股指必然再次选择向下的运行方式，但后市大盘的强势向上收阳，并使股指回到5天均线之上，股指经过短线筑底后有望展开反弹行情。首先大盘在1647点区域走稳形成的小阳线虽不能作为大盘调整到位的信号，但在一轮下调过程，尤其是偏弱的市场环境下，股指仅形成的单一底部是难有效引发反弹，如果周二大盘形成的再次探底能在1650点附近走稳，分时图上形成的小双底形态便会有效支撑大盘的反弹。其次，10日均线、30日均线和年线移至1680点区域，使短线股指的反弹空间有所拓展，而30日均线破位后市场也需要一个回试确认的过程，更对短期大盘反弹1680点一线提出要求，而市场对1650点下方的低风险区域认识，也会制约着短期大盘的调整空间。再次，大盘经过近期的调整，无论在时间上和技术上都有调整充分的态势，目前宏观政策面的偏暖，更使市场调整的技术面特点突出，技术上的调整到位，将意味着反弹行情的展开。因此，我们认为，短期大盘有进入短筑底反弹的态势。沪指存在一次上试1685点的过程，如有成交配合，反弹行情会进一步拓展。

　　操作上，投资者应关注大盘在1685点区域的压力，如市场成交不断有效放大，则宜考虑在1680点上方减仓退出，而一旦放量收复1685点，股指将会上试1710点一线，可持股待涨，短线已不宜盲目做空。

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