广州新升证券研究中心

　　今日大盘在上周五连阴拖累下，再次向下创出1647点的新低，虽尾市股指向上急拉而收出一略带下影线的光头小阳线而转危为安，但这种转危为安只是短暂的，我们预计大盘虽会向上反弹，但反弹空间并不大，后市股指仍将会有一个确认底部的过程。

　　在股指在上周五收出一根光脚小阴线后，今日向下补缺的欲望非常强烈，早市一举跳空下行，就击破了下档1650点的重要支撑点，而市场人气的低迷也让市场的成交再次创出了地量水平，二市合计仅81亿，这种成交量显然让市场不敢期望过高。而尾市股指的走好，估计是跟近期政策面小利好不断有关，政策向好的基调也导致不少机构不敢过分作空。今日政策面上，日前发布的《上市公司收购管理办法》(征求意见稿)终于浮出水面,为上市公司收购提供了明确合理的交易规则及灵活的交易手段，是对我国上市公司并购法规体系的健全和完善。这一办法将并购市场的几大障碍清除，我国的并购市场即将步入健康发展的轨道。

　　我们再联想起上周五管理层出台的利好，显然，管理层希望股市平稳向上的意图十分明显，这个基调也决定了目前股指的调整是波段性的调整，调整的幅度不会太大。但另一方面，股指在下行面临政策性风险下，上行又受到技术面的压制，上档重重阻力位更是让股指上行的步伐越来越沉重，要化解上档几千亿几千亿的套牢盘不是一时能够做到的。

　　我们认为近期股指的走势主要是受到技术面的影响，股指在缺口的牵引下，不补而就此企稳的难度非常大，而股指目前也不具备大幅上攻的条件，故后市大盘在短暂的反弹以后，再次向下探明支撑在所难免，投资者在操作上不宜加大持仓，而应以轻仓为主。

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