闽发证券

　　在上周五连阴的影响下，今天股指跳空低开，成交继续萎缩，市场人气相当虚弱，两市集合竟价成交仅为1.6亿元，市场的低迷可见一斑。不过，在沪市综指1647点的缺口上方，市场还是组织了有效的防御，在股指跌到1649点时中海发展、民生银行、深发展、中光村、长城电脑等适时启动，使股指缓慢上升，沪市综指一度拉红。市场主流资金在敏感区域的发 力，虽然不会在今天扭转市场的整个盘整趋势，但对于市场信心稳定还是积极的，在市场预期补缺的推动下，股指出现任何反弹都不再是单纯的消耗能量行为，而是具有了稳步调控的意味。毕竟如果未做任何抵抗就让市场回补缺口，必然要引发投资者信心的强烈地震，导致市场付出惨痛的代价，从此点上分析，稳步的回补部分缺口以达到股指走势技术上的修复，而不是全部封闭缺口对市场后市的扩展还是很有必要。

　　从政策面上看，日前发布的《上市公司收购管理办法》(征求意见稿)在市场多年期盼后终于浮出水面,为上市公司收购提供了明确合理的交易规则及灵活的交易手段，是对我国上市公司并购法规体系的健全和完善。办法提出，上市公司收购可以要约收购和协议收购方式进行。投资者持有一个上市公司股份、控制股东权益达到规定比例时，继续增持股份、增加控制的，应按规定履行要约收购义务；符合豁免条件的，可以申请豁免,将极大地促进我国上市公司并购行为的发生，开创并购活动的新格局，有利于证券市场优化资源配置功能的充分发挥。中国证监会还同时发布了《上市公司股东权益变动信息披露管理办法(草案)》，对上市公司股东权益变动的信息披露行为进行了规范。随著横亘在并购市场的几大障碍将得以创造性地解决，中国的并购市场即将步入健康发展的轨道。

　　近期的管理层动作不断，规范和发展市场的举措比比皆是，管理办法的出台力度是多年股市少见的，而且其内容遍布市场的方方面面，让市场也随之沉浮，客观上加大了市场投资者对政策中利好方面的预期，市场中人戏称股市得了利好综合症，任何的利好对市场的刺激作用都只是极为短暂的。其实，面对着飞速巨变的股市，目前股市的沉寂只是短暂的，市场主力资金延续行情的发展力度和时间，也只是更好地为后市精心做准备，目前逃离的是券商和老庄股的资金，而后续进入的将会是更大层面的大机构资金，因此，对股市的后市持悲观态度是不足取的。

　　从开盘前一个小时的成交来看，股指在1649点构建了短暂的支撑，在部分指标股的带动下市场还上攻到1659点，不过市场成交量能明显不足，估计今天市场还是会小阴报收，并且盘中的震荡会加剧。

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