长城证券金融研究所 孙宝文

　　周四大盘在上午受B股利好消息的影响，出现了短暂的冲高过程，但在以深宝恒、深深房为代表的深圳本地股破位下行的影响下，市场再次走出探底走势。盘中最低下跌到1662点，尾市收于1665点，收在了30日均线的1668点下方，但是仍处在6月24日跳空缺口的上方。两市共计成交90亿元，成交进一步萎缩，表明市场仍然处于弱平衡状态，投资者买卖意愿都 比较散淡，在经历本周连续四连阴后，短线大盘技术上有超卖现象，市场进一步杀跌动能已经明显不足。笔者认为，大盘在6月24日跳空缺口上方1647点有较强的支撑，短线大盘在近期有望止跌反弹，并构筑一个短线底部。操作方面，根据个人仓位情况，或者继续持股等待反弹，或者适量逢低吸纳。

　　从周四的盘面观察，受增发H股消息影响，股价遭受严重打压的中兴通讯在周四走出了震荡反弹行情，ST板块表现也活跃，如ST鑫光、ST琼海德等处于涨幅榜前列，而周四公布预喜消息的广东榕泰也走势强劲。但是，由于受深圳本地股破位下行的影响，大盘仍然处于震荡调整之中。周四跌幅较深的深圳本地股有深宝恒、深深房、深宝安、深国商、深鸿基等，而前期表现强劲的深发展周四也走出了震荡回落态势，并带动大盘走出了再次探底格局。

　　对于大盘后市走向，笔者认为，短线大盘调整空间已经有限，大盘破位下行回补6·24缺口的可能性比较小。笔者作此判断的依据是：第一，自从6·24行情以来，政策面支持市场稳定发展的基调没有发生任何改变，不太可能在目前阶段推出大的利空消息，并且在市场需要时，不排除再次出台其他的利好政策，比如推出QFII等；第二，由于在6月24日以后的数个交易日中，在1700点上方堆积了2000多亿的成交量，并且其中多数属于机构建仓资金，因此，机构自救行为的推动也有利于大盘的企稳反弹；第三，在近期导致大盘欲升还跌的一个重要原因，是上市公司业经预警吐露的2002年中报的不乐观。随着中报业绩预告和披露进入尾声，中报对市场的负面影响将逐渐消除，相反，随着部分绩优白马股中报的亮相，可能有利于市场的走强和投资者信心的恢复。

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