周四大盘再度呈现弱市震荡整理格局，虽然早间出台了“境外机构可直接申请B股席位”的重大利好消息，但大盘也仅是略微高开，在瞬间上冲后，一方面没有得到成交量的有效配合，另一方面，5日均线显示出强大的反压作用，从而导致大盘再度震荡盘落。而收盘时股指已经跌至30日均线之下，大盘究竟还能否继续下行呢？下行的空间有多大呢？

　　基本面因素：

　　沪深证交所日前颁行了《境外特别会员管理规定》，这标志着我国证券业对外开放进程取得突破性进展，也是我国政府和证券交易所切实履行入世承诺的又一重大举措。在这两个《规定》中，允许了境外证券经营机构今起可申请B股席位，允许了境外证券经营机构的驻华代表处申请成为交易所的特别会员，打破了原来只有境内从事证券业务的法人机构才能申请成为交易所会员的局限，因此此举将大大的加快外资进入我国证券市场的步伐，这也是我国证券市场将来对外开放所必须经历的。再联想到上周中国证监会主席周小川所作的有关引入QFII对中国资本市场发展是必要的重要讲话，可以预见中国股市对外开放的时间表将会有所提前，显然这条消息对股市目前平稳运行是十分有利的。

　　技术测市：

　　从大盘运行状况来看，周四略微高开后小幅冲高回落，全天大部分时间在前收盘点位下方窄幅横盘整理，成交量继续萎缩。B股市场冲高回落。从技术上看，股指盘中收盘已击穿30日均线，就象我们昨天文章中指出的一样“无量反弹目前还只能设定为技术性反弹，甚至有可能出现冲高后再度回落的可能。”而从今日盘中的两次反弹恰恰由于没有成交配合使得反弹力量十分微弱。目前来看30日均线的得失将成为消息面平静状态下左右大盘短期走势的重要判断依据。如果能在此处企稳，短线蓄积的反弹力量必将得到释放从而推动股指小幅回升；而一旦30日线被真正击破则短线恐慌盘有可能导致大盘急跌。而我们认为，只要在目前的市场中没有重大利空消息公布，1647点下方的巨大跳空缺口将支持一轮行情的产生，大盘在目前点位出现的急跌将为投资者提供短线的投机机会。综上所述，我们认为大盘的短线震荡不会影响其低位震荡的大格局，变盘与否的关键还是成交量水平能否有效放大，在6月24日后股指始终居高不下就是因为场中看多意愿坚决，每次盘中回调都被接盘托起。而目前股指回落至下方缺口附近，成交量却没有放大迹象，说明目前大盘的绝对点位虽已降低，但投资者均采取了谨慎观望的策略，以便等待更佳的入市时机。因此后市成交量急速放大方能表明大盘有结束调整的愿望，提醒投资者密切关注量能的变化。

　　热点剖析：

　　从盘面来看，由于股指仍旧处于弱市格局，导致全天热点板块的严重缺乏。ST板块走势相对比较坚挺，ST鑫光公布了公司的重组计划，表示已经逐渐注入了深圳绿保汽车开发有限公司的优质股权，重组进程顺利。因此该股复牌后股价一路攀升，最终达到了涨停限制，并且成为两市唯一一只封涨停的品种。ST鑫光第一季度业绩成功实现扭亏，因此市场对其中期业绩报有良好预期，投资者后市可对其进行跟踪关注。ST琼海德、ST合成等ST板块个股盘中也随之有所表现，但一旦市场有所转暖，该类个股极有可能从涨幅榜中隐退，后市短线机会有限。广东榕泰由于公布业绩大幅增长的公告，受到了市场资金的追捧，投资者后市可对业绩增长预期的个股给予关注。今日深宝恒的市场走势让人印象深刻，这只前期深市本地龙头品种在公布了与凤凰卫视和中国新闻发展深圳公司进行股权转让意向的消息后走出了放量下挫的高位跳水走势，并带动深深房、深鸿基等深市本地股出现整体破位走势，深市本地股进入阶段性调整的趋势已经形成，投资者对此应给予足够的重视。

　　操作策略：

　　目前大盘仍没有摆脱调整格局，市场机会十分难以把握，个股涨幅均十分有限，弱市格局十分明显。在这种情况下，投资者不宜盲目地进行操作，采取观望的操作策略也是可取的。在目前正值中报披露时期，投资者对于持仓的个股以及将要逢低吸纳的对象一定要从基本面上加以分析。对于目前尚未披露中报的业绩存在较大风险的个股，投资者要注意进行规避。对于手中持有的可能存在中报风险的个股投资者要适当注意规避，可适当在大盘反弹时将其减仓，待业绩明朗之后再考虑逢低介入。另外，投资者可对前期出于基本面不好的市场预期而先于大盘出现深幅调整，在消息明朗后不跌反涨的个股如三九医药、中兴通讯等应给予适当的短线关注。

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