破位不必恐慌，走势还有反复

　　今日两市大盘再度走出震荡调整的走势，股指在瞬间高开以后单边下跌，收盘前虽然有所反弹，但尾市还是以杀跌报收，股指分别下跌了7.29点和19.28点，分别将30日均线击穿，成交量相对昨日基本持平。

　　从盘面走势来看，今日的下跌主要与深市本地股出现大幅回落有关。深发展难以突破15.5元的前期高点，必然回落调整。而深宝恒、深深房等前期的领涨板块的大幅下跌，明显有机构减仓的迹象，对大盘走势形成较大冲击。除了这些个股上明显杀跌以外，实际上多数个股的跌幅都比较平均，表明大盘的下跌不是因为有明显的做空能量，而是因为市场人气明显不足所致。另一方面成交量始终不能再度放大，对盘中的反弹尝试形成明显的制约。今日早盘和下午两度冲高都因为没有成交量的配合而宣告失败。实际上投资者大多因为成交量持续萎缩而采取观望策略，而成交量又因为观望的人越来越多而进一步萎缩，成交量能否放大已经成为投资者判断大盘强弱的重要参考指标。

　　即使如此，对于大盘击穿30日均线笔者还是认为不必过于恐慌，因为大盘短线出现急跌的可能性较小。理由如下：

　　一方面大盘杀跌动能不足主要是因为政策利好对市场的投资信心形成较强的支持，虽然不能推动大盘向上，但在大盘出现回调的时候却足以避免投资者出现恐慌心理。另一方面，因为券商基金等市场主力机构大多在1700点以上有明显增仓，如果市场不出现特别不利的情况，这些机构不会在大盘和股价出现明显下跌以后再杀跌的。因此笔者认为短线市场走势固然不太乐观，但对投资者来说，操作上即使需要减仓，也不必杀跌的方式出逃，市场会有较多的震荡机会，逢高减仓是防范市场风险的合适策略。

　　短线走势预测：股指在击穿30日均线以后多空双方还是会有激烈争夺，大盘将以震荡回落的方式进行调整，短期内股指将对6月24日的政策跳空缺口进行考验。由于深综指已经跌破当日的最低点，估计沪市综指、深成指也将有同样的表现。缺口回补是必然的趋势，问题是在多大程度上回补的问题。笔者认为1600点是一个可以考虑的支持点位，也是空头回补的合适点位。一旦跌破1600点，政策底部将再次受到考验，就有可能出现新的政策利好救市的可能性。

　　操作上建议短线应保持谨慎，仓位较重的投资者应把握震荡高点进行减仓，否则就必须做好中线持仓忍受煎熬的准备。仓位较轻的投资者不必急于建仓或补仓，短线进出应以下跌比较充分的个股为主要关注对象。

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