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世基视野徐磊
急跌何所惧低吸又何妨
周一大盘再现“黑色星期一”，股指重新击穿1700点，5日，10日均线再告失守。由于近期成交量始终较为低迷，投资者参与积极性不高，进一步回调只是时间问题，故股指未能
承接上周持续小幅拉升的走势，而是展开了逐波下探的行情。周一早市股指略有低开，随后震荡下行。股指的下挫一举吞没了上周后半周的三根小阳，成交量也显示出继续萎缩的现象，说明大盘仍处于弱势之中。由于短线技术面的恶化，后市大盘还有进一步探底的要求。
但是，本栏认为急速下挫并不可怕，逢低吸纳正当时。理由如下：
首先，在宏观经济向好和管理层扶持股市的态度明确的大好环境下，在大市值个股中的超大资金主力是不存在出逃可能的，面对实力如此雄厚的市场大鳄与大机构之前，你我中小散户们还要担心什么?连续四根小阳线，换来了周一的快跌，后市但愿周一的快跌能够换来几天的慢涨，那么就有望进入新的格局，即较长时间的慢涨，相对较短时间的快跌，这是一种多头市场格局，后市就会由此乐观起来，就目前形势来看，周一的快跌换来几天的慢涨，其可能性还是很大的。
指标股长虹、发展、招行、中海发展均在急跌中放出大单扫货,表现出多方承接力量在目前的点位是十分积极而主动的，今日深发展与长虹等在盘中的力挽狂澜的表现已充分说明了在关键点位还是有人在关注市场，同时也说明了市场中大资金仍然在盘中，大资金还在，希望也在。
其次，消息面上虽然昨天三大报没有对市场有重大影响的利空消息刊出，但一地方性报纸所刊登的“个税将改革：证券所得可能纳税月入800元可不交税”影响却是不可小视，据该文章称，一些过去尚未征税的项目，如证券所得收入、财产转让收入将纳入征税范围。此利空消息也在证券网站上广为流传。本来近期市场的成交量屡屡不能有效放出，人气已不是很旺，再有此利空消息的打击，结果已是可想而知。对于上述消息，本栏认为，目前可能还只是个研究方向，当前国家不大可能出台打压股的利空政策，其距离真正实施还有很长时间。7月初已有相关报道就这方面的情况作了说明。据有关报道称，国家税务总局负责起草《个人所得税法》的一位成员日前透露，新的个人所得税法一两年内不可能出台。这位成员表示，中央政府新一轮的人大选举在即，新个人所得税法立即出来是很不现实的。同时，个人所得税的调整涉及到了个人利益，如果解决不好，就可能出现社会秩序混乱。他同时表示，个人所得税必须改革是不可逆转的事实，不过时间不可能太短。如此来看，所谓证券所得征况至少在短期内难以实施，空方据此消息虚张声势的可能性更大一些。支撑本轮上涨的基本面、政策面并未发生改变。中小企业和大型企业一样都是经济发展的支柱，而且中小企业往往有民营资本投资，更具活力和创新精神，发展这些企业对拉动内需，提高国民经济活力都有重要意义。支持中小企业融资有多种渠道，在主板尚未恢复元气之际，个人认为推出管理层不会急于推出创业板，让更多的中小盘股到A股市场上市，也是有力的扶持举措。
最后，既然行情的基础仍在，我们还是应当更多地从技术面把握目前的走势。以市场在6月24日的单日天量换手来从市场的技术面进行分析，由于其股指有效的突破了大盘在3～5月在1680点附近所形成的市场密集成交区，因此我们也就有理由认为，1680点附近已经成为了市场近期技术面上一个重要的技术支撑区域。倘若该区域在短期内被重新给有效击穿，那么其后果必定是灾难性的。因为，至少有一点可以肯定，无论是从资金面还是技术面，一旦股指重新回跌到该区域下方，或则按照市场普遍认同的去回调6·24留下的缺口，那么前期市场经过充分换手的区域就势必将更多的资金全面套牢，而且首当其冲的就是在1700点附近大举建仓的市场主流机构投资者。因此，近日的下跌不是坏事，跌的越多越好，有空间的拓展就必然带来调整时间的缩短，因为中国股市行进的大方向已经确定，主力洗的越狠，启动的时间也就越近。随着30日均线的上行，相信大盘向下的空间应该不会很大，我们前期一直提及的1650点将与30日均线一起构筑成双道防线。而成交量一旦有效放大，则大盘有望展开向上突破的走势。本栏认为，大盘中期趋势继续向好是毋庸置疑的，所以，投资者对于目前大盘的调整不必过分担心。牛市中任何一次回档都应该是建仓的良好时机，而出现快速下跌则是绝佳的入场时机。从近期来看，股指一直围绕着逐渐下行的年线进行震荡，技术上也形成了逐渐下行的三角形整理，一般来说，下行三角形末端向上突破的可能性较大，这与我们中期看好的观点相吻合，大盘向上产生突破只是时间问题。时间方面,由于今日是江恩理论中重要的时间之窗与农历大暑时间点相吻合，在这一年中最极端的日子里，人的情绪波动亦会受到强烈的影响，相信两市大盘在多空双方情绪的烙印下所划出的运行轨迹，由此受到极大震动。同时鉴于周一大盘在单边下跌中一路打压以最低点报收，使原来高企的技术指标迅速得到修复，在上证指数的日K线中，KDJ已出现“6.24”井喷以来的第一次底背离，在股指创出1748点以来调整新低之际，其反而拒绝创新低，历史上这种情况一旦出现，即使再出现第二次底背离，都已告诉我们：底部已不远，多方将随时组织起一波报复性的行情!
因此，在目前阶段，投资者应当有明确的思路，持股为主要的操作原则。在未来一段时间里，对前期涨幅大的个股应逢高抛售或者反弹时减仓，空方虽然貌似来势汹汹，但持续性方面却是有着相当疑问，而多方则拥有政策面的强大支撑，在这种情况下，我们又何惧空方的急跌下挫？投资者侍机低吸仍是当前的主要操作方向，唯有如此方能为将来的获利打下坚实基础。
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