做多依据：1、1680点的重要支撑位近在咫尺，短线回挡空间基本遭有限。

　　2、大盘中期向好的趋势已为市场所普遍接受，短线调整有利于行情的发展。

　　3、成交量的持续低迷，亦不支持股指的再幅深调。

　　做空依据：1、低价权重股在招商银行、中海发展等个股的带动下，重心下移，给股指带来回调压力。

　　2、250日、20日、10日均线失守，将在短期内对大盘构成反压。

　　据此，三元顾问认为：股指在连收四根小阳线后，未能保持进一步的上攻态势，而是再度选择下行，体现了投资者的追涨意愿不甚强烈，市场的弱势格局相当明显。从盘面分析，场内做多力量的群体效应相当微弱。盘中虽有ST盛润和珠峰摩托等个股的良好表现，但行情更多的是以个股的方式进行演绎，难以激发市场的普遍参与热情，因此，对股指的推拉作用相当有限，而另一方面，做空动能则有逐步聚集的迹象；低价大盘股在中海发展的领跌下，板块重心再度下移，给大盘带来极大的回调压力，而以卧龙科技和泰豪科技为首的新股板块亦呈加速下行的态势；金融类，通讯类个股的持续下滑，亦将拖累股指的运行，短期内空头已逐步把握行情的主动权。从技术面看，周一的中阴线已贯穿250日、20日、10日、5日及1700点整数关口等一系列的技术及撑位，并一举吞篾掉上周的四根小阳线。且技术指标也发出空头的信号，MACD指标的绿柱继续保持增长的态势，日K线的KDJ指标再度拐头下行，并形成死叉，短线股指有向下回调的技术要求。

　　综上所述，短期大盘有技术性的回调要求，但股指的回档空间估计不大。首先，1680点作为多头生命线及主力建仓成本区域，自6月24日以来，已经历过三次的回试考验，短线内被有效击穿的概率相当之小。其次，当前市场的量能水平亦不支持股指的于幅深调。自7月10日以来，单个交易日的量能已快速萎缩至100亿以内，表明在股指的横盘飘移中，市场的持筹心态仍相当稳定，主动性杀跌的意愿不强。最后，股指的运行明显受到低价大盘股的托累，但该板块的整体回落更多的是出于主动回档洗盘的目的，因此进一步杀跌的可能性不大，且前期龙头之一的扬子石化已表现出明显的抗跌走势，该板块在短期内有望企稳。(三元顾问楼栋)

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