兴业证券/刘晓宏

　　今日10家基金管理公司旗下的32只封闭式和2只开放式基金公布了第二季度投资组合，受基金在第二季度大幅增仓的影响，大盘在上午走势先抑后扬，上海指数报收1708.17点，沪市成交78亿(扣除新股成交额)，成交量较昨日有所放大。

　　各基金持仓比例的增加一方面验证了前期投资者对基金参与6月24日以来行情的判断，另一方面，基金对行情的看法，增加了多头的信心，使得市场一些空头气氛得到一定程度的缓解。同时通过基金的重仓股，投资者可能对基金青睐的品种以更多的关注，从而使大盘多一个热点板块。

　　从热点看，外资并购概念股及基金看好的个股有所表现，但从整体来看还没有达到能引领大盘大幅上升的基础。其主要原因是这些个股尚没有形成持续上扬的局面，从而没有形成赚钱效应以吸引场外资金的介入。昨日深宝恒和深圳机场的两则重组公告重新唤起市场对深圳本地股的浓厚兴趣，标志表明深圳本地股重组从传言到实质性运作。由于上市公司重组是一个复杂而长期的一个过程，深圳本地股的重组会有一个时间先后的问题，所以笔者认为深圳本地股的走势将有一个分化的过程。近期深圳本地股的龙头无疑是深发展，它的走势将不仅影响深圳本地股而且影响外资并购板块的走势。

　　从市场来看，近期成交量基本又回复到“6.24”行情前的水平，结合基金持仓分析可以初步判断：一方面该入场的资金已经逐步进场，而在场外观望的资金，如果没有赚钱效应也不会在此位置大规模进场；另一方面，随着受托资产管理资格期限已过，该出场也应已陆续退场，特别是在6月24日大盘放出天量，应当是它们出局的绝好机会。所以，滞留场内的资金在没有明显反弹的情况下，也不会轻易出场，所以两市大盘在近期可能维持小幅震荡走高之势。

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