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　　短线黑马

　　信联股份(600899)：网络股龙头雄风再现从当前市场热点的演变来看，快速轮动显然是主要特点，这虽然为投资者在热点的把握上增加了相当大的难度，但也是主力机构在寻找 最具潜力板块前的预演。从周四周五的走势中我们不难看出，信联股份作为网络股的龙头无疑有着十分巨大的影响力和号召力，而市场当前的窘境正是由于缺乏持续热点的推动和有号召力个股的引领。信联股份的适时而出显然使市场解决了在深发展、中发展和招商行整体回调后所产生的群龙无首的技术性障碍，则其后市引领网络股而推动大盘再次冲关的可能性也随即增大。

　　公司主要从事有线电视网、网络传输及工程安装，是典型的有线网络概念股，历史上就曾作为该板块龙头有过突出的表现，市场印象十分良好。从公司2001年年报显示情况来看，公司在毛利率较高的广告代理、软件销售等业绩业务领域收入大幅增加，这为公司扭亏做出了突出贡献；而从其2002年一季度报告来看，这种趋势正在进一步加强，这种良好的发展势头也为该股的市场走势打下了坚实地基础。随着全球网络热情走向理性，这种有业绩的实质性支撑的“大网络”公司无疑将受到投资者的追捧。

　　从该股的二级市场走势来看，周四早盘主力便展示了主动性上试年线的要求，同时也突破了半个月以来所形成的小箱体，周五在回调确认后再接再厉，终已确立了突破成功的态势，后市上扬空间巨大，投资者可积极关注。

　　大势研判

　　成交萎缩明显震荡仍为主旋律

　　周五大盘在前两个交易日调整的基础上呈现震荡格局，成交量出现较为明显的萎缩。在市况低迷的状况下，ST板块整体启动，在以往的行情中，每当ST板块有不错表现的时候，大盘都难以有上佳的表现，面对目前ST板块再度活跃的情况，投资者该如何应对呢？

　　基本面因素：

　　组建中外合资基金，曾经是作为1994年三大救市利好政策之一，而一度名扬股市，但由于当时实施这一政策的可能性微乎其微，最终归于沉寂，时过境迁，随着证券投资基金几年来的成功试点，以及中国加入WTO后的巨大挑战，组建中外合资基金管理公司已日渐可行和迫切。此次基金管理公司的有关设立条件可谓是激进且开放性十足，这一方面体现在加入WTO背景下给予外资参股公司以国民待遇，另一方面也说明政府希望通过加快引进成熟市场基金管理公司的百年技术、经验与资金，引领市场向更为成熟的方向发展，锻造健康、向上、充满朝气的证券市场。可以预见，成立中外合资基金和发布统一的蓝筹指数将是今年改善投资环境的两大重要举措，投资者可以从中深刻地领悟到市场走向，把握投资节奏，分享投资成果。

　　技术测市：

　　我们近日一直强调：”由于部分技术指标处于相对高位，对大盘上行造成较大的压力，因此，短线股指有震荡整理的要求，但这种短线震荡并不会改变大盘中期上行的格局。”从全日运行的状况看，股指基本上围绕1700点整数关口进行震荡整理。盘中股指一度显露出上攻欲望，但短期均线明显对股指形成了较强的压力，但股指当日低点较昨日有所抬高，则表明大盘下档的支撑力度较强。从形态上看，股指收盘已连续两个交易日收盘位于1700点下方，短线弱市形态仍旧没有改变。但随着周均线系统的上行，下周5周均线将位于1680点一线，若大盘展开调整，则1680点应成为近期股指调整的重要支撑位。另外，随着大盘在近几个交易日进行调整之后，原来超买的技术指标RSI、W%R等已得到了一定的修复，但此类指标尚未表现出企稳的迹象，预示着大盘短线仍有震荡整的要求。同时，KDJ、ROC、CCI等技术指标已调整到了相对较低的位置，同时股指已接近BOLL线中轨、已紧贴12日EXPMA运行，也表明即使后市大盘出现调整，股指下行的空间也是十分有限的。我们认为，后市大盘仍有震荡整理的要求，这种震荡可能维持两、三个交易日，一旦技术指标出现企稳，则大盘有望再度展开稳步攀升行情。

　　热点剖析：

　　从盘面来看，ST板块整体启动，ST天宇在涨停板处反复数次，最终还是顽强地封在了涨停板上，ST东锅等个股继续走强，并且占据了大部分位置。该类个股的活跃，可以明显地看出盘中主力有意通过不间断的热点维系市场人气，以增强投资者的持股信心。浏阳花炮放量走强，目前除权后相对价位有所下降，为主力拉抬股价提供了一定的优势，该股前期一度表现出了强者风范，后市如果能够继续走强，则对市场中小盘股以及除权概念股有相应的刺激作用。陆家嘴全天保持强势格局，近期股价一路攀升，并且有力地激发了外高桥、浦东金桥等沪市地产股，该类个股的走强有着浦东开发强大的概念支撑，后市仍可持中线关注心态。招商银行盘中持续低迷状态，并且开始出现了大笔抛单，对股指造成了一定的危胁，后市走势不容乐观，应引起投资者重视。

　　操作策略：

　　短线大盘震荡整理的格局尚不能得到根本的改观，稳健的投资者暂时还应以保持观望为主。由于大盘急速缩量，后市存在快速反抽的可能较大，仓重的投资者可把握此机会适当减仓；一旦周初快速下探，短线操作较好的投资者不妨把握快速反弹的机会。

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