宏源证券 李玉为

　　大盘在周四呈现了弱势震荡的格局，其中医药板块表现突出。其领头通化东宝下午涨停，在其带领下，有部分医药股也走出了较好的走势，如西南药业、通化金马等。从目前整体来看，在医药行业中，生物制药行业的业绩是较差的，市场更多的是对其概念的炒做。

　　扩产制造冲击波

　　通化东宝是一家生物制药公司，该公司昨日大涨的主要原因是前段时间该公司出的一则公告，即公司人胰岛素大规模扩产工程正式开工。

　　糖尿病是内科内分泌失调造成的一种多发症，随着现代生活节奏的加快，和竞争压力的加大等因素，使该病在我国的比例有上升趋势。胰岛素是临床治疗糖尿病的主要药物，目前国内主要使用动物胰岛素，但动物胰岛素的疗效不太好，而且有一定的副作用。相比而言，用基因工程生产的重组人胰岛素的医疗价值更突出，但目前国内大部分依靠进口，价格较贵，有很多病人消费不起。

　　通化东宝从1995年开始研制人工胰岛素，在1998年正式生产出国内第一只重组人胰岛素。而且通化东宝生产的基因重组人胰岛素为第三代产品，有一定的技术领先性，并拥有自己独立的知识产权。新项目预创新业绩

　　6月初总投资约2亿元的“基因重组人胰岛素高技术产业化示范工程项目”正式开工，该项目将在2003年完工，达产后基因重组人胰岛素冻干粉生产能力将达到每年1吨以上，并规划于2005年将产量扩大到5吨。届时，不仅能满足国内的需求，而且还可出口。

　　据估计，该项目完工后可增加销售收入6亿元，利税2亿元。所以，该股在周四的表现是因为对未来良好业绩的预期，但因为项目要到2003年才能完工，真正实现较好的效益估计要到2004年以后了，所以，就今年而言，该股的业绩仍主要取决于其现有产品的表现，但投资者可对其进行中长期关注。

　　医药板块整体走强

　　周四表现较好的医药股还有西南药业，主要原因是其中期业绩将大幅度增长。因太极集团的另一拳头产品“睡宝”注入了该公司，可能是该公司业绩大幅度提高的原因。联想到太极集团的长牛走势，投资者也可对其中长期关注。周四还有一些医药股一度表现较好，如通化金马，但因其主营是中成药，而且业绩亏损，所以短线来看主要是跟风炒做的性质，类似的公司还有桐君阁、青岛东方等。

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