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　　短线黑马

　　鲁西化工(000830)：政策放松直接受益

　　今日报界刊出了国家经贸委有关负责人指出的“国企改制上市，国家可不控股”，文虽不长，便却可让我们从中挖掘出些许政策面的变化脉络。文中提到国企改组为股份公司时，可有选择地放弃控股地位，允许民营企业和外资企业控股。尽管此文同时界定了“国企改组时”的时间定语，但我们却可从中体会出国家未来关于国有股减持向外资放开的政策讯号，因此在当前市场中不妨选择一些具此题材的个股参与。而面临着半年报的刊出，在选股操作中还要避免踏雷现象的发生，对于一些一季度业绩较差或报表重组的个股应予以策略上的规避。在此，我们点评一只兼备两种题材的个股——鲁西化工。

　　公司地处山东，主要从事化学原料制造，是一只业绩较为稳定的化工类个股。众所周知，山东政府一直以来对“引进外资减持国有股”一事持肯定态度，前日还赴港商议此事，而鲁西化工集团正是随行企业之一，但随后由于政策限制而搁浅。随着政策的逐步宽松，本身具此题材的鲁西化工无疑将再度活跃。这也使该股有望成为未来的市场热点。而从公司2002年首季度季报显示情况来看，一切生产经营均正常，收益仍较为稳定，这也保证了公司半年报不会出现业绩风险。

　　从二级市场走势来看，该股今日小幅放量，已经稳稳收于年线之上，后市有望在成交量的配合下再度活跃，投资者可积极关注。

　　大势研判

　　年线虽成功收复短线仍不宜乐观

　　周二大盘继续维持震荡格局，虽然终盘时股指略微下跌，但到今日收盘为止，股指已连续三个交易日站到了年线上方，技术上已对年线形成了有效突破，大盘中期向好格局已经不难达成共识。那么在中期向好格局确立的情况下，后市大盘将如何演绎呢？

　　基本面因素：

　　国家经贸委有关负责人日前在接受记者采访时指出，目前在国有企业改组为股份公司时(含公开募股上市的股份公司)，国家将根据产业结构调整的需要，有选择地放弃控股地位，允许民营企业和外资企业控股。在6月份管理层作出了停止通过国内证券市场减持国有股的决定后，从根本上恢复了投资者的信心，消除了近一年来投资者对国有股向二级市场套现所产生的恐慌，进而扭转了股市向弱的趋势。但管理层同时也指出，国有股在国内证券市场停止减持并不等于不减持，还要通过其它途径将国有股的比例降低下来。国家经贸委有关负责人的讲话，提出了新的思路——未来国企上市，国家可以不控股，这进一步反映出管理层观念的转变，对于优化持股结构，改变国有股一股独大，法人治理结构不完善的局面有着积极意义。这条消息对于股市有长远的利好影响。

　　技术测市：

　　近期我们一直强调：“股指运行虽然一直保持超强态势，但在技术指标未调整充分的情况下，大盘也不具备立即发力上攻的条件。”周二股指再度维持震荡整理，成交量继续萎缩。到今日收盘时为止，股指已连续三个交易日站到了年线上方，这表明具有牛熊分水岭意义的年线已被成功收复，这具有着大盘再度进入牛市行情的重大意义。在中期向好格局十分明朗的大好形势下，我们对于短线的风险也不能忽略。技术指标未调整充分人是目前困扰大盘的重要问题，这严重制约了大盘继续向上运行。W%R近期一直在严重超买区域运行，这直接导致了投资者对于股指短线继续上行的不认同，而DIF与MACD形成死叉，KDJ、RSI震荡下行，表明股指短线尚有可能进入调整。因此，在大盘运行到目前的状况下，投资者对于大盘中期向好的看法已非常一致，主要的分歧在于短线股指没有经过充分的调整，短线是否还具有继续上冲的潜力值得怀疑。我们认为，大盘短线仍需震荡整理，一旦技术指标调整充分，则大盘有望重新展开升势。

　　热点剖析：

　　从盘面变化来看，中海发展在经过了几个交易日的沉寂之后，突然放量上攻，一举突破前期高点创出历史新高，再度表现出了强势特征，中国石化午后也是率先启动，从而拉开了大盘股反攻的序幕，扬子石化、江西铜业等个股顺势大幅拉升，令市场在消沉多日之后，有再燃战火之势。但是该类前期强势股在上涨的过程中遇到了大笔抛单的打压，领头羊中海发展明显露出疲态，且由于经过连续拉升，已逐渐脱离低价股行列，短线也面临急拉后的回落，但令人欣慰的是中国石化尾盘甚至出现了拉高的动作，而向战略投资者配售部分即将上市的招商银行连续两个交易日拉阳线，也说明参与其中的主力背景的强大。另外ST板块中个股也逐渐有活跃的趋势，从ST松辽、ST中福等个股来看，均具备了短线上攻的条件，提醒投资者对此适当加以关注。

　　操作策略：

　　今日午后股指虽在国企大盘股的带动下出现了快速拉抬，但涨势快、跌势急，大盘全天却以阴线报收，分时上由引出现了顶背离现象，可见短线大盘调整仍不充分，加之成交量始终处于萎缩状态，提醒投资者在目前市况下不要轻易追高。前期市场中的主流热点品种如低价次新大盘股，目前也未有真正调整结束的迹象，而沪深两市本地股由于业绩欠佳，则面临着即将公布中报的压力，因此，在没有能够替代这两大板块的热点出现，则大盘短线还难以产生继续向上突破的行情，故投资者还是应当保持耐心观望为好。

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