正方:空中加油再展升势

　　作为深市著名的老龙头,深宝安在历次深市大行情中都有不俗的表现,这次也不例外。在深圳市政府对本地上市公司进行大手笔资产重组的大背景下,作为区属上市公司的深宝安显然具有得天独厚的政策优势,想象空间广阔。而事实上,深宝安近年来一直坚持不懈地进行着资源调整,目前已经基本形成了以房地产开发和高科技投资为主业的产业格局,前者为公司提 供了稳定的利润来源,而后者则将对其未来的发展产生深远的影响。近期该公司第一大股东深圳市龙岗区投资管理有限公司将所持11.64%的股权无偿划拨给旗下的深圳市富安控股有限公司,虽然从实质上来讲股权并没有真正的变更,但却意味着公司新一轮资产重组已经揭开帷幕,给其发展带来较大的想象空间。

　　在二级市场上,深宝安目前的股价仅7元多,同深深房和深发展分别10元和15元左右的股价相比,深宝安显然更具吸引力,上行空间也相对较为广阔,更容易吸引增量资金进场,更能带动市场人气,从而有利于激活深市本地股和低价重组股的行情,有利于深市行情的延伸,因而也更容易为战略投资者相中,将其作为深市的一面旗帜。而从其一路逼空的走势和连续堆积的成交量来看,超级主力拉高建仓和高位震仓的意图也依稀可辨,目前的平台整理更可能是主力机构的蓄势过程,一旦完成"空中加油",该股有望再展升势。(大摩投资 赵以峰)

　　反方:强弩之末回调难免

　　深宝安近期的强劲走势让人浮想联翩,似乎深市的新龙头已经非它莫属了。其实不然,原因有三点:

　　1、股价的上涨缺乏实质性的题材支撑。从深宝安的近期资料来看,主要是受到股权转让的消息刺激,公司第一大股东将1.1亿国家股无偿划转给深圳富安控股有限公司。虽然新的大股东入主将给公司基本面带来一定的想象空间,但深宝安作为深圳早期上市的地产公司,资产质量一般,盈利能力较差,要改变目前的状况需要一个过程,股权转让仅仅是资产重组迈出了第一步,关键还要看是否有实质性的重组内容；

　　2、公司发展仍存在一定的隐患。截至2001年末,公司为ST深石化、PT金田等外单位贷款担保共计3.92亿,为下属担保2亿,共计抵押贷款8.22亿,而且高达23.33亿的存货盘活绝非易事。公司近年来盈利一直维持在4000万左右,巨额的担保和存货都给公司带来了不确定风险；

　　3、从技术面上分析,深宝安在1月份探底3.41元成功后一路走高,目前已经逼近8元大关,涨幅超过了134%,如此高的累计涨幅意味着主力资金早已获利丰厚,随时都有出货的可能。此外,从K线图上可以清晰地看出,有别于其它深市个股,深宝安早在今年三月份就曾经有一波强劲的上扬行情,因而在此波深圳本地股行情启动之前,深宝安的股价已经上了一个台阶,这意味着该股上扬空间已经提前透支。从周五的走势来看,深宝安逆势下跌,已经有强弩之末的疲态,后市回调在所难免。(浙江证券 吕小萍)

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