基金经理：陈实；报告日期：2002年7月4日；2002年第60期(总第242期)；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万股；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年重新启动日：3月15日；2002年起始资金：180万元；2002年收益率15.40%。股票市值91.4万元，资金余额116.44万元，总市值207.84万元，总收益率107.84%。

　　持仓品种：(1)春晖股份10万股，6月24日买入，买入价8.41元，最新价9.14元。

　　今日大盘的回落应该在意料之中。我们近期有一个观点，大盘大跳空之后将会有一个比较长的整理阶段，整理区域为1650点至1750点，轴心为1700点。大盘愈是接近1750点，则压力越大。昨日大盘收于1730点，离1750点很近，许多市场人士也在欢呼大盘将向上突破，但今日都收出一根中阴线，说明1750点这一强阻力不可能轻易冲破。上周二以来，上证指数的高点分别为1748点、1747点、1740点、1736点、1735点，高点逐渐下移趋势非常明显，这实际反映了市场买气在不断减少。

　　从形态看，上证指数已走出包含a、b、c、d、e五个子浪的三角形形态，明日将面临方向的选择。由于此次井喷之后的调整并不充分，故短期向下突破的概率更大。但由于1650点一线为强支撑，故整理形态有可能由三角形演变成箱形。

　　此轮升势的主流热点是大盘股，因而大盘股可作为大盘的风向标。大盘股的领涨龙头为中海发展、江西铜业、招商银行等，这些品种在上周已有较大涨幅，近期尤其是今日出现了较大跌幅，走弱迹象已十分明显。而其它板块如深市本地股仍处于调整之中，在目前市场缺乏领涨热点的情况下，大盘将会继续维持震荡整理格局。

　　震荡行情中，各种题材炒作仍将此起彼伏，如今日的PT摘帽概念等，其特点是炒作时间很短，往往一天便结束，故只宜做短线。而对于哪些真正有大题材的个股，震荡回落时正是低吸良机。

　　本基金持仓品种春晖股份今日逆势飘红，显示该股确有主力运作。预计近日仍将围绕9元上下震荡。我们重点关注的潜力品种实达电脑今日随大盘回落，昨日主力有一波试探性拉抬，但真正启动尚需进一步震荡，继续跟踪。

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