作者：倍新咨询

　　本周以来大盘连续在1720点上下蓄势整理，周四仍未改变这一格局。从表面上看，周四盘口表现出一定抛压，股指跌幅较大，但是近期的平台形态并未破坏，股指蓄势伺机上行的趋势并未改变。

　　　仔细分析近几日的盘中变化，不难得出上述结论。首先，低价大盘股在上周大涨后，本周进入休整是在情理之中。由于大盘股是上周推动股指数上行的主要力量，它们的回调幅度深浅将影响到本周大盘的运行状态。事实上，本周大盘是在1700点之上、1750点之下构筑出平台，强势特征十分明显。这一方面得益于低价大盘股的回调幅度不大，另一方面市场的板块热点此起彼伏有效冲抵了回调压力。如果说低价大盘股的行情体现出增量资金的做多意图，那么上海本地股(如商业板块、房地产板块、重组股等)则反映了存量资金的运作。这两股做多力量交汇在一起，就在1680至1710点一线为股指提供了坚实的支撑。深市方面则主要依靠深市本地股一条主线。大部分个股已经整理相当时日，但也有像深宝安(000009)、赛格三星(000068)、深宝恒(000031)等强势股拒绝深幅回调。　

　　一旦本地股结束整理再起升势，深综指必将再上台阶。其次，从盘面可见，近两日B股明显抢过了A股风头，在一定程度上“左右”了综指的表现。周三大盘是窄幅整理格局，大盘最终收红无疑得益于尾市B股的强势上冲，而周四股指收阴，B指的冲高回落又在一定程度上“放大”了下跌效果。最后，再回到低价大盘股上来。周四大部分个股跌幅超过了大盘，但是具体分析这些个股，除了招商银行跌幅略大外，相当个股的调整仍在可接受的范围之内。其实，在它们的技术形态仍属强势的情形下，我们完全没有必要对这些大盘股的正常技术调整表示忧虑，而且，大盘股的适当回落反而可以吸引场外资金的再度入场，有利于行情的延续。

　　就后市的运行来看，周四的表现已经基本排除了大盘连续以小红的方式震荡上行的演变方式，而更可能继续延续近期平台蓄势形态，比较强的走法是周四探出1710低点后，周五再度返身上行；比较弱的走法是探低至1680点附近。我们认为，周五低价大盘股的表现尤其应该关注，它们代表的是近期市场做多的最强势力量，后市大盘再度启动的时机也取决于低价大盘股何时结束整理重现升势。(倍新咨询邝辉）

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