国信证券

　　对于近期市场的走势，市场的投资者普遍都比较乐观，认为在停止国有股减持的利好刺激下，市场有望逐步摆脱自去年6月份以来的持续跌势，有望走出一波中线的行情。确实，从目前的市场情况来看，基本面利好频频，管理层对待股市的积极态度也较为明显。可以说，在短期之内，基本面几乎已经是没有什么可以值得投资者忧虑的了。这一点构成了未来市 场向好的一个较为重要的基石，而且对于机构投资者来说，消息面的明朗和持续向好也显得特别重要。在基本面的配合下，一直在场外观望的资金开始表现出极强的入场欲望，相信大家从上周市场的表现中也能很好的感觉到这一点。尤其是在公布停止国有股减持消息的当天，市场放出了历史的天量，随后几天市场也出现了大幅放量的情况，场外资金进场的迹象较为明显。而且我们从盘面中看到，由于利好来得比较突然，许多前期一直在观望的主力并没有做好充分的准备，更多的是在利好公布之后才匆忙进场的，因此，我们基本可以估算出大部分的新资金的成本都在1700点附近。到目前为止，这部分资金的获利空间并不是太大。因此，在很大程度上，将会使得他们继续在未来的市场中保持积极的态度，努力去维护市场的强势特征。从而使得市场在一定时期内，仍然会保持一定的强势。

　　另一方面，我们也看到，如果说在利好公布后的几天时间里，市场投资者对未来的走势还存在比较大的分歧，许多投资者在利好公布之后纷纷采取了减仓的行为的话，那么随着市场走势的进一步演进和投资者对待利好的进一步认识，(尤其是在放量大涨之后，短期内市场并没有如许多投资者当初所预料的出现深幅的调整)，使得市场的投资者对待后市的走势已经逐渐开始走向一致，逐渐对市场中线的走势表现出乐观的态度，而不轻易抛出手中的筹码。这将使得市场的主力难以在短期内达到充分洗盘的目的。而且，从技术上看，目前股指在年线附近的压力还没有消除，年线对近期股指的压制还比较明显，而且，由于近期主力的刻意护盘，也使得短期内的技术指标一直高居不下，短线调整的压力也越来越强烈，这对近期市场的表现也构成了很大的影响。

　　因此说，就目前的市场状况而言，市场主力的处境确实也比较尴尬，由于大部分的筹码都是追涨得来的，成本都不会太低，因此这部分主力很大程度上不希望股指出现太大幅度的回调。但是，广大投资者的普遍乐观使得主力又难以轻易达到洗筹的目的，而短线技术指标的高居不下也不利于主力的进一步拉升。涨也不是，跌也不是。在这种两难的境地下，很大程度上决定了近期内股指的调整会以一种比较温和的形式展开，以时间换空间，以达到消磨市场投资者的信心。同时，市场主力通过快速启动不同的板块，迅速地切换市场的热点，使得短线过分追涨的投资者迅速处于被动的境地，以达到打击短线投资者追涨的信心和进一步抬高市场短线的成本的目的，为未来市场转强时的拉升作出充分的铺垫。因此，对于广大投资者来说，一方面要保持适当的理性，注意市场短线的风险，不过分去追高；同时，也有必要对后市保持足够的耐心，坚定持股的信心，以一种较为平和的心态去面对短线内市场可能出现的调整，静待行情的再次来临。

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