主持人：沅昕

　　邀请嘉宾：北京首证乔海庆

　　沅昕：今天两市股指小幅高开后，稍微调整了一下，目前股指再次有上升的趋势，近期多空双方分歧越来越明显，今年的行情给人的感觉是每当行情涨不上去，就出现整理的状 态，直到利好出来才会突破向上，您看这波行情还会不会整理下去？

　　乔海庆：目前政策做多基调被市场大部分人认可，但去年的大跌，使很多人损失惨重，市场能否转强，让很多投资者抱有忧虑，量价不配合的走势也让市场人士比较担心，市场急速拉升反而不利于行情发展，目前成交量不能有效放大的主要原因主要是市场缺少赚钱的效应，主力资金以个股做为突破口的操作效果并不明显，市场要有轮涨的格局，产生赚钱效应，市场信心才会恢复，所以我倾向于市场目前还是震荡整理态势。

　　沅昕：主力资金经过一年多的运作，运作方向会有什么变化呢？

　　乔海庆：应该没有什么特别的变化，对指标股应该是强势做多的态势，象中海发展，招商银行等龙头品种还是坚决做多的态度，但这些股票短期累计升幅较大，流通盘比较大，另外这些股票有的是目前已经进入成交套牢密集区，其它板块不能有效放量配合的话，往往给投资者虚涨的感觉，这往往是市场不确定的主要因素，我觉得主力如果维持重型指标股的强势整理，更有利于行情向后面平稳发展，过度急速拉升会对行情有负面影响。

　　沅昕：我们来看看现在盘面的情况，上海方面泰豪科技上市，九家机构预测它的上市定位价在19元以下比较理想，它今天一开盘就突破20块钱了，对它的定位您怎么看？

　　乔海庆：最近新股获利幅度在加大，昨天安源科技上市后，今天泰豪科技再创新股的新高，对新股的炒作一旦定价过高，是不利后市发展的，已经持有的或中签的投资者目前价位是逢高出局的好机会。

　　沅昕：上海方面两只股票表现不错，海南航空和东方航空，昨天我们看到外资进入银行的一些规则要出来，您看这些消息对市场有没有一些影响呢？

　　乔海庆：这个题材在市场已经有所反应，近期市场逐步走强，有外资题材消息的个股成为市场的主流品种，但目前这些个股累计涨幅偏大，成交量保持温和的状态，估计这些板块后期还有上涨的空间，但投资者要注意成交量放得过大，出现滞涨的迹象，应该高抛低吸，是比较稳妥的操作策略。

　　沅昕：济南百货昨天涨停，今天上午开盘高开，继昨天的惯性继续上行，它的高开成交量也有所放大，会不会风险也有所增大？

　　乔海庆：济南百货是深沪两市炒重组的个股案例，一直在长线资金在运作，昨天公告的消息来看，原来的重组方华建退出，但又有新的重组方进入，今天的成交量可以看出来，昨天成交300多万股，今天目前的量已经超过昨天，应该有一定的抛压，从百货类的行业讲它的定位偏高一些，今天的震荡整理后，后面还有冲高的过程，前期高位应该不会对它构成较大的阻力，反而继续向上拓展空间，象半年线或13块左右会有一定的压力。

　　沅昕：再来看看深市方面，深圳今天上午表现出色的有两只股票，深宝恒涨幅超过4%，还有深发展开盘就快速拉升，不少嘉宾都看好深圳本地股，但它们经过前两天的短暂表现后，昨天和今天又有表现，您看深圳本地股的行情还会不会展开下去呢？

　　乔海庆：深圳本地股的绝对价位较偏低，这次市政府出面重组深圳本地上市公司，给深圳本地股造成良好的炒作氛围，目前炒作题材除了深宝安有些变化外，还没有其它消息，炒作气氛浓厚，昨天一些房地产股启动，也是主力利用市场板块轮动的空间来吸引市场的注意，目前主要是成交量不能有效放大，制约深圳本地股不能继续走高，而且这些个股短期升幅比较偏大，所以有冲高回调的行情，回调空间不大，但继续上升的行情也不完全具备，所以还会强势整理，投资者可以进行高抛低吸。

　　沅昕：说到深发展，这不仅是深圳本地股而且还是金融股，那么来看看金融股，象招商银行，民生银行等个股今天上午开盘走势很类似，您看透过金融股的表现是不是反映了主力资金的用意？

　　乔海庆：很多主流资金在大的银行股方面有大的介入，这种迹象很明显，大盘调整时，深发展，民生银行上周出现封涨停的迹象，每只个股的成交都在10个亿以上，一般情况下，中小散户在高位抛货举动较多，进场呈接的应该是主流资金，我们国家银行的整体质量也不是很好，主要问题是如何减轻银行不良资产偏高的比例，目前从政策导向来讲有鼓励资金向银行股投入，但我个人觉得现在市场人气并没有随这一波大幅上涨全面活跃，投资者依然保持观望的态势，这种情况下银行股反复炒作，反而给市场抛压，这种情况下保持强势整理，给市场创造稳定的环境是种有利做法。

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