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　　安源股份(600397)：总股本22000万股,本次流通股本8000万股,发行后每股净资产3.14元，2000年每股收益0.20元,2001年每股收益0.227元。

　　安源股份核心业务优质焦煤洗选加工及煤矸石综合开发利用和客车制造。由于公司的 煤炭生产依赖有限的煤炭资源，为保证公司的持续经营并降低对自然资源的依赖风险，在稳定煤炭生产的基础上，积极发展煤矸石综合开发利用和客车制造等替代产业，公司生产的客车在国内几个大中城市的公交用车占有较高的市场份额，如在上海的保有量约占上海公交车总数的四分之一。根据全国大中型客车空调的产销情况估计，公司大型客车空调在全国市场的占有率约为6%。公司煤矸石发电厂在全煤系统同类电厂中，以燃烧燃料热值低、设备出力达标、运行工况稳、经济效益好而处在前列。募股资金用于煤矸石综合利用业务、客车制造业务。

　　公司面临的主要风险：

　　公司截止2000年煤炭资源储量为1447.8万吨，按照公司目前年开采100万吨的速度，2015年以后公司的煤炭资源将开始逐步枯竭。目前煤炭业务销售收入占公司总收入的38.2%，如果公司重点发展的煤矸石综合利用和客车制造业务在如此长的时间内仍未能实现产业替代的战略目标，将对公司的经营业绩造成重大影响。

　　公司作为国家政策支持的煤炭转型企业，主营业务涉及煤炭及煤矸石综合利用和客车制造业务，由于公司的业务类别之间相关性差，不同业务种类的资源配置和经营管理上存在差异，公司存在着管理风险。

　　公司煤矸石发电业务2001年供主发起人使用的电量占总发电量的45.98%，占主发起人总用电量的54.41%。如果主发起人因经济原因无力支付或利用控股股东地位拖欠本公司供电服务费用，将在短期内对公司的经济效益产生较大影响。

　　从二级市场定位来看，安源股份预计定位：10.80--12.00元之间。10.80元下方具备一定的投资价值。

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