上周市场在停止通过证券市场减持国有股的政策利好的刺激下大幅上扬，在上周一成交创出历史天量之后，后半周连续轧空向上，新一轮中级上升行情火爆展开。上周五的收盘价已创出了年内收盘新高，而在上周股指的运行过程中，市场的多空双方始终存在较大的分歧，对行情的上升高度和延续时间观点不一，特别是对股指巨量上扬之后的调整存在一定的担心。较实际的是，强势行情中确立熊市思维。

　　上周市场的主流热点十分集中，在市场的巨量成交之中，主流资金的主要运作品种十分突出。一是以招商银行、深发展为代表的金融股。二是低价大盘股，如中国石化、宝钢股份等。三是以山东基建、中海发展、江西铜业为代表的大盘低价次新股渐渐成为短期的主流资金流向。上述热点都具有大盘大市值的特点，如果没有对后续行情高度的预期和后续市场政策铺垫的把握，主力就不可能对这些大市值个股坚定看好。

　　目前，主要的指标股都成为行情的主力品种。而且上述个股的走势基本具有巨量换手。强势轧空的特点。主流机构的手法显示出主力机构对当前行情性质的把握和对历史经验教训的汲取。第一，选择指标股以控制股指，从行情的开端就充分调动人气，从而保持市场的充分换手。第二，操作流通盘大的个股以保持流动性，吸取高度控筹带来流动性困难的教训。联系近期政策的动向可以看出，本轮行情具有周密的计划性，并取得了与政策走向的某种默契。上述主力热点和主流机构操作手法分析对我们的指导意义是，机构有备而来，并体现出与政策相关的意图，显然不会浅尝辄止。

　　上周市场在1700—1750点密集成交，在这一狭窄的区域内堆积了2800亿元成交金额，筹码重新集中在超级主力手中，这为后市的中级上升行情打下了坚实的物质基础。也正因为此，1647点成为多方的生命线，多方将会极力守住这一关键点位，因为这一点位失守将意味着多方的彻底失败。因此，即便是短线回调，也不会封闭跳空缺口。

　　从后半周的运作态势看，市场显然是在轧空上行，上周后三个交易日收盘连续创出新高。短线的逼空行情，表明超级主力机构急于摆脱其建仓成本区。目前投资者对市场的看法依然谨慎，在这种谨慎的氛围下，期望股指回落的想法将会落空，因此股指在1700点附近将不会出现调整。通常的情况是，当绝大多数投资者都看好后市时，调整行情才会悄然而至，预期调整将会在1800点附近展开。

　　总体来看，本周股指仍将持续强势行情，即便是调整也会十分有限，因此不要主观预测市场的走势而自以为是比市场聪明的人，在一轮大行情中，最佳的投资策略是持有股票至波段顶部，不应频繁换股操作，待市场出现见顶迹象时再考虑出货。切忌人为预测股指的高点并做主动性卖出。

　　渤海证券周金涛

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