君鼎投资 杨怀定(杨百万)

　　自实施新股发行按市值配售方案以来，新股的上网发行到摇号中签和中签交款速度特别得快，体现了证券市场是一个效率的市场。和以前曾实行过的交款认购给人一种全新的形象。在交款认购的期间，我曾经问过有关承销商和发行上市公司乃至管理层的某些人员：交款发行时间太长了，为什么要这么长的时间？回答几乎是众口一词，技术上来不及。不知是 技术进步了，还是利益决定的，现在市值配售钱越早交款对发行公司来说资金就早一天到位。在交款认购的时候，交款认购得越多，拖延的时间越久，产生的滋息就越多，现在想来还是我太幼稚，并不是什么技术的问题，而是利益决定了一切。想着想着，就好笑起来，这不正是应了一句旧时的古话：如要发，众人头上刮。发行公司也走的是这条老路，没有什么可奇怪的，奇怪的是我等愚昧之人就是不如别人，证券市场永远充满着这样的逻辑。本周激起市场井喷行情的是国有股减持的停止，众多媒体纷纷打出了醒目大字：这是重大的利好。在国有股开始减持的时候，众多媒体纷纷报导有关官员、学者、分析师的认定、分析，也都是利好。当时我傻乎乎的认为国有股减持是一种套现的行为，怎么认定和分析也谈不上利好，但是就是公开讲假话，背后才有私下讲真话，见诸于报端的只有人大的吴晓求先生讲了真话，记得在2001年7月1日，在上海的大舞台，我和吴晓求先生基本上讲了真话，由于本人没有文化，直白坦率的语言引起了主办方官员的不满，共进午餐的时候，有一位小官员走到我面前说，我们的领导都在场，你怎么说国有股减持股民也应减持的话，你讲得不错，私下讲讲是可以的，在会上是不能这样讲的。我当即回答他：应当讲真话。当时心中对这样巴儿狗般的小官充满了鄙视，现在想想也都是利益所致，利益决定一切将在初级阶段长期主导人们的言行。并不是脑袋决定屁股，而是屁股指挥脑袋，关键是屁股坐在哪里。除了仰人鼻息的无可奈何的小官不说，有相当级别的高官不会分不清国有股套现是利好还是利空，除了误导中小散户不应当有别的注解。中小散户正在等着多赢的方案出台，指望从中得到点优惠和补偿，现在看来国务院的决定中已否认了有多赢方案的存在。证券市场的现实告诉了中小散户一个真理：要独立思辨。屁股决定了脑袋。

　　在国有股减持消息的刺激下，本周走出了井喷行情，井喷之后始终维持在高位震荡，不难看出上周末两天持续地放量，不排除有走漏消息的情况，属于财政下属的银河系，持有的股票都有一定异常的表现，当然对于大多数机构投资者是和散户站在同一起跑线上的，因而成交量放出了交易所成立以来的天量。大幅反弹所累计的大量获利盘和1650点-1780点区域的巨量套牢盘都有待消化，再加之年线也在这一区域，在突破年线前将有剧烈地震荡。从本周来看，这种震荡带有强势整理的特点，后市主要取决于前期机构投资者仓位的情况和获利的期望值，有较大的不确定性。从技术上来看，大多数股票和大盘依然处在中期上涨的趋势中，并没有明显的卖出和调整的信号出现，但是短线的震荡将不可避免。中小散户持有的短线获利较大的股票应当及时了结，而深度被套的股票则宜继续守仓，仓位较轻的投资者则应耐心地等待震荡或者调整的低点，特别是1700点-1670点区域应及时增仓，并留意中低价的科技股和国企大盘股中入选180指数的个股进行关注。如果不经震荡和回调强行突破的话，估计突破的力度不会太强，中小散户应当关注其突破年线的力度和强度，在突破之前往往会靠盘中的宽幅震荡的方式来消化抛压，大盘似乎开始了横向整理，但这种整理盘旋的时间不会太久。持股方面要回避不涨反跌的庄股，换取放量而又强势整理的强势股。这样在调整结束后，再向最近的压力区1760点攻击的时候才会跑赢大盘，散户投资者目前最主要的是保持操作的冷静，掌握盘退我进，盘涨我退的主动出击权，利用主流板块调整的机会换股持仓，不要被频繁的热点热昏头，更不要盲目地去追热点，看不准的时候宁可保留手中的仓位，总之一句话：一抱股、二换股、不空仓。

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