鑫牛财经菊花古剑　　

　　缺乏连续的涨升，缺乏持续性的放量，周三的阴线又将前一日的阳线吞噬过半。这种格局反映出市场尚未摆脱弱市，但是从盘面的一些细微变化中，也可以发现多方正在试探性的介入。

　　在上周出现破位后，大盘拒绝了黑色星期一的悲剧，周二更以中阳报收。这些表明场外资金仍在继续进场。然而，今年行情以反弹为基调，制约了年内指数的高度，增量资金建仓当然会尽量采用积极低吸的操作策略。这样短期很难出现单边的上扬。所以，围绕1500点的震荡仍将继续。

　　股市的中期走势，是不会偏离基本面和政策面的。宏观经济稳定增长有目共睹，而政策面近日又有了新的积极变化。去年的暴跌后，股市原有的运行机制被破坏，管理层的指导思想也变得模糊。年初确定的稳定发展只是基本原则，并没有细致地解决股市的判断及具体发展途径问题。在经历了几个月的探索后，周小川主席提出了关于新兴市场机遇和障碍的观点，这实际上标志着管理层的指导思想有了新的突破。这一观点符合实事求是的原理，否定了盲目的“西化”与市场化，也为大家正确认识目前市场提供了一个标准。指导思想的进步是更为长期的利好。

　　从操作的角度看，困扰机构和广大投资者是新的赢利模式难以建立。管理层根据新兴市场及转轨时期的特点，判断评价市场、制定相关决策，将极大推进新赢利模式的形成。那么，在1500点附近的震荡就是蓄积能量，一轮行情完全有望在下半年产生。

　　行情总是在沉默中爆发，近日盘面的变化已使沉闷中略现亮色。1500点以下做空的风险已经被市场证明，所以守仓或积极低吸才是眼下应采取的策略。

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