作者：银资咨询

　　今日两市并未承接昨日反弹趋势，开盘后即震荡逐级回落，最终沪指以1507.66收盘,下跌16.40点,深成指以3045.52收盘,下跌30.57点，成交量也较昨日迅速萎缩。

　　基本面上，“中报预警预亏密集期”越来越近；政策面上，管理层不断唱多、护盘、 托市。可是：虽然管理层托市，但是并没有增量资金入市，这就决定了一旦平衡打破，大盘将会选择向下突破的方向，大家很清楚，制约大盘走强的因素主要是资金，而现在的主流资金是基金。正是因为今年以来主要的证券投资基金都抱着谨慎观望和短线操作的心态对待股市，才使得大盘反弹难以持久和走高，而一旦回调就弱势毕现。因此问题的关键就看基金，基金什么时候改变消极的立场，增量资金才会不断地进场，大盘才有望真正地走强。从这个角度来分析，笔者认为昨日证监会主席周小川对证券投资基金的高度评价应该说是很久以来一系列政策利好的点睛之笔。资金都是以追逐增殖为目的的，因此在赢利机会出现的时候，它们没有理由漠然处之，因此如果说现在的大盘没有任何理由走弱的话，仅基于缺少资金，那么投资者期待的新一轮反弹行情要发动并非那么容易，或者不会像大家预期的那样来得及时，还需要非常耐心的等待。

　　目前来看，六月份的委托理财套现等因素还在制约着大盘行情；技术面上在上证指数1530-1550点的区域也存在着解套压力；特别是市场的成交量一直不能持续活跃，这使得短线大盘缺乏持续反弹的能力。而市场对于1500点附近的政策支持还是心存期待，由此目前向下做空的压力也不是太强。在这种情况下，短线大盘形成了一种反复盘整的走势格局，市场还会在上证指数1500点附近进行反复调整，来消化浮动筹码和积蓄反弹能量。在目前成交量和个股行情都不活跃的状况下，投资者不必盲目操作，不妨暂时观望为主，虽然等待的过程常常会很痛苦，但是行情的来临一定会有许多征兆，因此大家不要着急，害怕踏空。机构的建仓或许是山呼海啸一般，但中小投资者建仓很简单，永远不会踏空。操作上近期大盘可能将会有一次反弹，如果真的出现投资者应该把握逢高出货的机会。

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