青海证券

　　现在市场似升还跌，让人感到挫折和害怕，市场根本吸引不了增量资金入市，在这种情况下，大盘欲振乏力，下午大盘维持弱势整理格局。随着大盘进一步回软，上午涨幅居前的通化金马(000766)、乌江电力(000975)、ST红光(600083)、亚星客车(600213)等个股的涨幅逐步收窄，大盘呈现典型弱势特征。

　　从近期消息面看，消息面仍然是暖风频吹。从周二中国证券会周小川主席关于基金业加速发展的讲话中可以看出，管理层大力发展机构投资者的思路并没有改变，而在此时再次高调提出，也算是给市场树立信心的举措。但大盘为此仅表现了一天，便再沉寂，不能不让人失望。出现这种情况的原因是什么呢？

　　主要是因为市场没有财富效应，投资者入市不赚钱，怎么吸引得了增量资金入市呢？且不说周二崛起的商业百货板块和深市本地股表现失望，就拿近期上市的新股来说吧，像精伦电子(600355)、山东药玻(600529)等盘小绩优股，一开盘就跌，根本没有表现。周二上市的黑牡丹(600510)虽未重蹈前两只个股开高走低的覆辙，但以3800万股的流通盘，0.60元的每股收益(发行新股后摊薄)，14.49元的发行价，上市当日仅有30%左右的收益，周三股价仍在19元下方徘徊，如此低的收益率确实难以鼓起投资者持股的信心，这样下去，新股配售的利好效应将丧失殆尽。

　　另外，拿证券投资基金来说，目前所处的情况也十分尴尬，一方面，不管是大盘基金，还是重组后的小盘基金，绝大部分处于贴水状态。另一方面，现在基金发行明显遇到了问题，前段时间，基金发行一度乏人问津，原因很简单，基金一上市就跌破1.01元的发行价，既然在二级市场能够更便宜的买到，何必花高价到一级市场去排队中签？

　　除了上述因素影响投资者信心之外，机构主力资金不管管理层如何出利好，总是趴着不动，这对投资者信心也是个不小打击。没有主力资金参与的市场，想活跃也难。因此，在市场成交没有放大的情况下，入市抄底的风险应该远远大于收益。

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