三元顾问 楼栋

　　做多依据：1、基金业近期暖风频吹，基金业的快速发展是完全可以预期的，而在大力培养机构投资者的背景下，未来可以入市的资金会越来越多。

　　2、周二收阳后，股指已收复20日均线这一多空分水龄，技术面的优势已逐步偏向于多 方。

　　做空依据：西藏发展、浪潮软件提出配股方案，青山纸业延长配股有效期，增发暂停后，配股成了再融资的首选。

　　由此，三元顾问认为：尽管大盘今日一举收复1500点整数大关、5日均线、10日均线和20日均线，但不能简单认为底部已经探明。后市股指仍需一个确认过程，主要可以参考两大因素：首先，市场热点的持续性的改善，如果热点持续性较差，将使长线资金难有获利空间，这也是大资金场外观望的主要原因。机构由于资金量大，进出市场都不容易，因而其操作策略也和散户不同，但不外乎两种，即做庄与跟庄，而在目前，中科创业案件的审理以及上市公司被调查的增多，都使得庄家行为明显收敛，而另一种方式--跟庄，则存在更多的不确定性，尤其热点轮换的频率过快，实难吸引长线资金的介入。以盘面来看，今日商业板块涨势喜人，但龙头股第一百货的冲高回落也让人对其后市的持续性产生一定的疑虑。但在热点的轮换过程中，有一条主线似乎愈来愈清晰，从汽车板块到券商增发板块再到商业板块，似乎都脱不了外资购并概念的影子，只是小板块轮炒的迹象较为明显，在我国加入WTO，对外开放的步伐越大越快的背景下，外资购并将成为上市公司整合资源，增强实力的一种快捷有效的举措，其成为市场热点也理所当然。所以，后市可以关注有实质性的该类题材股，在基本面改善的情况下，相信二级市场亦应有所表现，而外资并购概念作为最能吸引人气的主流板快，一旦形成整体走强的趋势，股指的强势是可以期待的。其次是成交量的能否有效放大。周二沪市成交量放大至54亿以上，虽然比前期有明显的放大，但关键市看其未来几个交易日的成交量能否继续放大，这才是判断市场是否真正走强的重要标志。若没有增量资金的积极入市，市场仍然以打游击式的短炒为特征，则很难带动大盘展开一轮像样的反弹。技术面上来看，股指在较大幅度的反弹摆脱下降趋势后，仍需要一个回抽确认的过程，20日均线将在近期成为多空双方争夺的焦点，操作上投资者可对反弹幅度较大的个股逢高派发。

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