肖建军

　　在昨日两市大盘缩量反弹发出止跌信号以后，今日走出大幅反弹的行情。股指略微高开以后就开始强势上攻，轻松收复1500点关口以后继续走高。最高1527点，收盘点，大涨点，成交量亿元，相对于昨日的29亿元也是大幅增加。

　　今日证监会主席周小川在2002年中国证券投资基金发展国际研讨会上就基金和我国资本市场阐明的观点。除了"基金业发展是加速市场成熟的关键环节"，对证券证券市场的规范与发展还是重申了一贯的政策态度。周小川主席指出要正确认识我国资本市场所处的阶段，要创造条件加速基金业的发展。该讲话对目前疲弱的股指将产生什么影响？对投资基金和基金重仓股有何影响？

　　我们认为不管是"阶段论"，还是加速基金发展培育机构投资者，都充分反映出管理层稳定证券市场的决心，以及在发展中规范证券市场的政策导向。近期股市的持续走弱一方面反映投资者对后市的迷茫，一方面也是市场环境的一些利空因素制约了场外资金的入市热情。周小川主席的一系列讲话对消除利空影响，增强市场的投资信心应能起到积极的稳定作用。

　　虽然在发展投资基金的问题上不再提超常规培育机构投资者，但是加速发展基金业的重要性还是受到管理层的高度重视，因此可以预期证券投资基金，尤其是制约机制明确的开放式基金将面临快速发展的良机。但是相信管理层不会采取、市场也不会欢迎过分依赖政策倾斜和优惠措施来推动基金业发展的做法。至于基金重仓股是否有机会，完全取决于基金经理们如何正确理解和响应管理层的政策号召，需要观察基金在入市方面的表现。

　　深沪股市在见地量后反弹并重新收复沪综指1500点，从技术上是否意味着大盘将就此探底回升？

　　笔者认为大盘在创出一年来的地量以后今日走出价量齐升的反弹行情，近期非常活跃的深市本地股表现依然抢眼，深赛格、辽通化工、深国商等都排在涨幅榜的前列。在深圳市国有资产重组工作将加大力度的政策刺激下，投资者对深市本地股的重组预期非常强烈，这将是这一板块持续走强并能领涨大盘的重要原因。深市本地股和商业板块等有重组预期的个股和板块的再度走强，既有周小川讲话的利好刺激，也有主动做空能量不足的影响。还只能证明股指在1500点以下有较强的支撑，如果后市能够有效突破20日均线的压制，将使大盘获得进一步走强的机会。但是这次反弹到底是从四月底以来以二次探底为特征的中线调整行情是否结束，大盘将展开新一轮中级上升行情，还是说只是对一个多月以来调整行情的技术性反弹，结论还有待进一步的走势来判别。短线多空双方对1530点、1570点的争夺将决定后市大盘运行的方向，投资者可以密切关注。

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