□长城证券金融研究所孙宝文

　　周四大盘一改前数日的颓势，从上午11点开始走出了单日反转行情。沪市综指在下午最高上冲到1532点，尾市收于1521点，全天上涨了59点，日K线为一根带上影线的大阳线。深沪两市共计成交147亿元，成交量在下午明显放大。根据目前的形势分析，中短线大盘可能会在1460——1550点之间的箱体中运行，操作上应控制好仓位，坚持波段操作，高抛低吸。

　　笔者认为，引发周四大盘大幅度反弹的原因主要有两个方面：一方面，大盘技术上有反弹的要求。在经过五月份以来持续无量的下跌后，从近期的MACD、RSI、KDJ等技术指标看，已经严重超卖，技术上在近期已经连续发出买进信号。因此，从技术上看，大盘存在反弹的要求。另一方面，消息面始终偏暖也是大盘出现强劲反弹的重要基础。

　　但是，无论从技术面分析，还是从基本面考察，大盘中线运行的趋势仍都不容乐观。从基本面观察，由于导致近期市场下跌的一些深层次问题在短期内难以得到彻底解决，比如扩容压力，尤其是超级大盘股的发行问题和上市公司无节制的高价增发问题；上市公司的质量问题以及违规问题；国有股减持问题和新股全流通问题等。从技术上分析，大盘已经运行在下降通道中，中期走弱的趋势已经形成。因此综合判断，短线大盘反弹的空间有限，即在1550点以上压力较大。中线大盘运行的趋势继续向下，操作上宜逢反弹减磅。

　　从周四的盘面观察，在上午处于涨幅榜前列的主要是ST板块的股票，由于ST板块超跌严重，再加上ST天宇公布了重组消息，刺激了该板块的整体走强。另外，由于新的信托管理办法于周四出台，刺激了金融板块的部分股票走强，比如鞍山信托等。但是，在中午前后带领大盘反弹的主力军是前期的一些超跌股票以及新股次新股，比如锦州港、长丰通信、西昌电力、长江股份、中远航运、天富热电等。笔者认为，在近期大盘处于反弹整理阶段，投资者可以重点关注新股板块，适量参与，由于该板块生不逢时，定价普遍偏低，再加上在弱市中有炒“新”的惯例，因此，对新股板块可以重点关注。

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