肖建军

　　本周两市大盘连续两个交易日都在1550点以上走出小幅震荡且报收红盘的走势，显示大盘有止跌的迹象。出于稳定股市的需要，可以预期一段时间内的新股发行将被要求高比例地向二级市场投资者进行配售，这对坚定投资者的持股信心是有帮助的，因此大盘基本具备了反弹的条件。但是不利的因素是近期上市公司频频推出新股增发的消息，对市场积聚做多 能量形成较大的冲击。本周已经有七家上市公司实施增发或推出增发的预案，无一例外都导致股价的大跌。因此相对于大盘可能的反弹空间以及新股配售的机会而言，增发就大跌的个股投资风险显然大得多，这对场外资金入市的意愿形成较大的考验和冲击。

　　近期大盘运行中的极端缩量固然有持股者的惜售心理的作用，更主要的还是做多的能量不足，加上缺乏足够的热点维系市场人气，使得反弹的能量非常虚弱。如果增发泛滥的情形不被有效遏制，成交量始终低迷，反弹失败的可能性也不排除。

　　如果反弹是不可靠的，那么场内的投资者还有什么期望？在以前也许就没有了，但现在还有配售的机会，这算是现在还可以继续持股的理由吧！从这个角度来说，大盘股、指标股无疑有一定的优势。

　　从盘面走势来看，新旧指标股走势确实出现了一定程度的分化，招商银行的股价屡创新低主要是投资者对其即将陆续上市的9亿股战略配售股的顾虑，是对战略投资者获利空间的挤压，同时也是对预期中的超大盘股发行上市的担忧，但是并不说明该股股价相对于本身的投资价值定位过高，相反目前的股价水平已经有较大的投资价值，继续下跌的可能性较小。而四川长虹、深科技的放量走强，一方面基本面都有购并重组的题材或市场传闻的支持，另一方面这些个股在较长时间始终处于调整之中，股价处于较低的水平和筹码的分散成为新的主力资金介入合适选择。

　　不过，从配售的角度来看，新旧指标股都具有较大的投资价值，走势反复向上的可能性较大。理由是这些股票业绩稳定，有较强的抗风险能力，将是未来吸引一级市场资金进入二级市场最合适的投资对象，稳健的投资者也不妨考虑逢低吸纳。

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