宁波海顺

　　(1)1500点堆积多少利好

　　上周“黑色星期一”抹杀了前周五的反弹阳线后，周二证监会正式公布恢复新股配售，指数跳高大涨，但下半周又重归弱势，周五以实体长阴线击穿5日均线收盘。市场的表现似 乎不尽人意。但是深入分析市场现状，我们却有理由认为一个重要的底部正在悄然形成。曾经在1500点附近出现过降息、降税、降佣和暂停国有股减持等重大利好，

　　这次在1500点岌岌可危时新股配售政策又一次适时出台，似乎在证明政策意志对1500点关口确实呵护有加。历史经验告诉我们，在良好的政策环境下，政策底将会演化成一个蕴含重大机遇的市场底。

　　(2)连续三天三大证券报头版头条都在宣布同一件事情，史无前例

　　自从3月28日证监会透露重新启动新股发行市值配售制度后，本周二、三、四渐进披露的配售方案和细则，使这一重大利好政策越来越清晰。这个与原方案相比更加具有创意的新方案，可操作性更强，市场各方给予了很高预期。从种种迹象判断，这次配售不是权宜之计，而是一个将长期实行的政策。从这一利好政策披露的过程分析，也可以看出管理层小心呵护证券市场稳定的良苦用心。按一般情况看，进行了充分准备并数次联网测试后，完全有条件一步到位公布方案细则，但是却采取了渐进披露的方式，有效减缓了消息对市场的冲击力。

　　对二级市场而言新股配售是一个“王牌”利好。得以实施后二级市场收益率会明显提高，绩优蓝筹股的投资价值增大，长线持股资金增多也会使股指表现更加稳定。这一政策平稳着陆，既表明市场的政策环境积极向好，也证明管理层在刻意避免刺激行情出现剧烈波动。

　　(3)没有立即涨等于不会涨吗？

　　虽然周二大盘跳高上涨后，随后几天受制于10日线而回落，但是应该看到本次实施配售仅是一系列政策利好的组成部分，市场的大环境已经发生了实实在在的变化，股市今后必然会出现中期上升趋势。如今的1500点与1999年5.19发动后的1500点(“恢复性行情”说法出台的点位)，由于中石化、招行等航母接连上市和其他扩容因素存在，是不具有可比性的。在这样的政策环境下、在这样的点位看空中期趋势，是非常不明智的。

　　最近大盘从5月初的1670点一路调整到1529点，其前提是市场对红五月的预期过于一致，使这种下跌修正几乎成为一种必然，而如果不击穿1600点整数关口或120日均线，这种调整根本就没有技术上的实际意义。现在分析这次调整，除了击穿几乎所有的技术支撑位这个特点外，其实和今年3月下旬以及4月中下旬的两次调整在量能和K线排列上都大同小异。而本次5连阴出现和向下的假突破，很可能意味着这是行情发动前夕的最后一次也是最凶狠的一次洗盘。在政策面有利于股市上涨的基础上，一旦技术面转好，行情就会瓜熟蒂落。

　　(4)杯弓蛇影的黑色星期一

　　ST银广夏即将暂停上市和ST中侨暂停上市、上市公司治理结构检查、开户实名制在6月旧将更进一步规范等，无疑也是一些刺激股指的负面因素。在这些因素影响下，本周一、三、五三天虽然总体是个股普跌的走势，但招商银行、中石化等指标股连连破位却是大盘走弱的直接诱因。这种大盘指标股主导拉动的大盘下跌，并不是特别危险的行情；大盘指标股稳定而股指下跌的走势，才是主力大肆出货的特征。因此指标股无量迭创新低打击人气，可能是市场的伏笔。指数周五收出中阴线，结合市场成交量大幅度缩减和招行创新低8.76元、青岛海尔创2001年以来的新低13.20元，广州控股、华能国际等指标股跟风下挫来看，周五似乎有刻意营造恐慌气氛的意味，再加上新股发行配售实施在即，下周再度出现黑色星期一的可能性并不大，历史走势不会简单的重复。从技术面看，大盘在本周一最低见到1529点，这是今年高点1695点和低点1339点之间大约50%的位置，说明调整空间基本已经到位。

　　(5)敢抄底吗？抄谁的底？

　　从上面的分析看，大盘是在底部反复，随便怎么折腾，跌也跌不深了。对投资人来说,反正行情迟早要来，也没必要急。行情早来了不一定就好，晚点来也不一定就坏，因此对于指数短线的起起落落，就采取“花开花落两由之”的态度好了。但是买股票可不能“拣到盘子都是菜”，毕竟现在股市家大业大，即便有行情，也仅是部分股票存在机会。首先要注意的是随着内蒙宏峰、海王生物、仕奇实业等受到查处，重组股进入了阶段性分化；其次，新热点应时而生，科技股和机械、化工、医药类的中低价国企股崛起，增量资金寻找新突破口入市的态势已经很明显了。那么以下几类股票应该有机会：一是深圳本地股。深康佳和深科技先后启动，是关于深市本地股意味深长的信号，这是重组板块后市的重要潜力股群；二是多年走势沉闷的一些地价股。石炼化，神马实业、武凤凰、辽通化工之后，钢铁、石化、纺织板块其他的类似股票机会怎可视而不见。即使是部分科技股走强，也是累年盘跌的结果。这类多年不动今年动的股票，在基本面改观的作用下面临中线机会；三是次新股。概览年报机构持股情况可以发现，著名的大券商和业绩卓著的大基金重仓的多数是绩优次新股，6003、6004和6005字头的沪市次新股，盘子小，业绩好，朝阳行业的企业集中，有潜在股本扩张题材，是配售资金入市的首选品种。

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