中信证券/孙超

　　今日公布了中国证监会《股票发行审核委员会重大重组审核工作委员会工作程序》，这意味着上市公司重大购买、出售、置换资产审核工作的透明度将大为增加。中国证监会于去年底发布了《关于上市公司重大购买、出售、置换资产若干问题的通知》，以规范上市公司重大重组行为，鼓励上市公司通过并购重组提高资产质量,促进资源优化配置。根据通知规 定,重组规模超过70%以上，按重新上市对待，须提交中国证监会发行审核委员会重大重组审核工作委员会审核。今年3月,发审委重大重组审核工作委员会成立。此次工作程序规定了重大重组审核工作委员会的召集方式、审核程序、投票规则以及公司重组方案被否决后的处理；工作程序规定，重组审核委员会工作会议以无记名投票方式对上市公司重组方案进行表决，同意票数达到参会委员人数的三分之二即为通过；重组审核委员会的工作会议根据具体情况不定期召开,全体会议每年应当至少召开一次。与发行审核程序不同,重组的工作程序没有设置暂缓表决方式,表决中没有弃权票,委员们表决一次后即作出同意或不同意的决定,从而简化了工作程序,避免重组方案久拖不决,提高了审核效率。中国证监会有关人士指出,工作程序的发布实施是上市公司重大重组监管中的重要举措。证监会将继续采取措施,积极推动和规范上市公司重大重组行为。

　　国家税务总局发出《关于落实西部大开发有关税收政策具体实施意见的通知》。通知规定，对设在西部地区，以国家规定的鼓励类产业项目为主营业务，且当年主营业务收入超过企业总收入70%的企业，经税务机关审核确认后，企业可减按15%税率缴纳企业所得税。　对在西部地区新办交通、电力、水利、邮政、广播电视基础产业的企业，且上述项目业务收入占企业总收入70%以上的，经税务机关审核确认后，内资企业自开始生产经营之日起，第一年至第二年免征企业所得税，第三年至第五年减半征收企业所得税。其中生产性外商投资企业主营业务的比重，按照国家税务总局有关规定执行。上述企业同时符合执行15%优惠所得税率条件的，第三年至第五年减半征收企业所得税时，按15%税率计算出应纳所得税额后减半执行。这里的企业，是指投资主体自建、运营上述项目的企业，单纯承揽上述项目建设的施工企业不得享受两年免征、三年减半征收企业所得税的政策。

　　同时今日发布了戴相龙表示从制度上支持资本市场健康发展的讲话，进一步规范货币市场与资本市场的联系，追求融资渠道的多元化和适当的比例关系，并从制度上支持资本市场的健康发展；在较长的时间里,中国仍将对银行、证券、保险实行分业经营、分业监管。应该说今日在消息面上较为丰富，但总体上有偏多成份，市值配售细则的快速出台，管理层引导大盘走稳的意图表现的相当明显，目前情况分析，具有典型"政策市"特征的中国股市，与政策导向严重背离走势的可能性不大。另一方面，虽有利好政策配合，但成交量始终不能放大，场内主力和场外资金并无做多的意愿，是盘面反映出来的深层次问题，估计今日多空双方将继续试探性较量，1600点上方是多方的重要目标。

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