基金经理：陈实；报告日期：2002年5月21日；2002年第34期(总第216期)；起始日：2000年1月19日；起始资金：100万元；2000年收益率：80%；2001年空仓观望；2002年重新启动日：3月15日；2002年起始资金：180万元；2002年收益率2.29%。股票市值0元，资金余额184.13万元，总值184.13万元，总收益率84.13%。

　　市值配售并非大利好

　　虽然恢复配售的消息为股市带来了一根大阳线，但我们还是认为配售并非什么实质性大利好。该政策的一大初衷是，迫使云集一级市场打新股的巨资流入二级市场。但一级市场的主流资金原本就仅仅为打新股的无风险收益而来。现在，想要这些资金为取得新股摇号资格而介入二级市场，这在二级市场总体处于调整市道的情况下，就有点一厢情愿了。由于新股中签率极低，对于大资金而言，二级市场波动几分钱，就可以将新股中签而来的利润抹去，这种高风险的事，谁会去干？

　　不可否认，总有部分资金会流入二级市场，但既然主流资金不进来，那么，这个配售政策对二级市场又有什么实质性利好呢？

　　所以，市值配售政策对市场的影响主要在于心理面。而由于该政策主要原则其实早已公布，市场也早有预期，故此次对市场的影响会大打折扣，尤其持续时间将会很短。

　　实际上，由于大盘自节后一直连续下跌，短线极度超卖，反弹欲望极强，稍有利好刺激便会引发强反弹。短期来看，因今日上升较猛，故大盘的反弹空间已很有限。

　　科技股在近日逆势走强，似有重新启动的迹象。从技术面看，科技股长期超跌，今年来涨幅远小于大盘，具有上涨基础。但目前的科技股已不可与当年同日而语。一是业绩日落西山，神话破灭，市场不可能像以前那样对科技股前景充满美好憧憬；二是股本偏大，缺乏送转想象空间。像此次领涨股深科技，业绩已步入垃圾股行列，流通盘已高达2个亿，每股公积金只有0.72元，以此怎能再现昔日雄风？有时，超跌即是上涨理由，但若没有基本面的炒作题材，则升势很难持续。科技股的行情，只可能是个股行情，指望科技板块带动大盘是不现实的。

　　面对今日的行情，本基金仍作观望。我们一直在关注苏福马这只走独立行情的个股，上周我们买入后以较小利润打了个短线，而本周则将重拳出击。

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