主持人:昨日大盘创出了本轮调整以来的新低。然而就在市场处于观望之际,下午开盘后不久,ST个股便齐齐上攻,令股指跌幅收窄。应该说,ST的这种走势出乎了多数投资者的意料,请各位谈谈ST个股为什么会有如此表现?

　　张:ST板块在昨日13:30左右展开大幅反弹走势,显然主要是由于短线资金逢低介入抢反弹所致。由于沪市综合指数自4月30日的相对高点1673点回调至昨日的最低点1529点,累计回 调幅度为144点,相当于本轮最高反弹高度(1339点至1693点)354点的0.4的位置,与黄金分割位0.38位置基本重合,特别是在当日市场成交量大幅萎缩、短期做空动能表现不足的情况下,短线拟抄底介入反弹的资金再度向前期盘中的主流热点,即ST板块回流也就理所当然。

　　王:ST板块的走强并非偶然,尽管我国经济已经历了高速增长,但经济结构仍不合理,主要表现在企业规模小、技术水平低、产品科技含量少、产业集中度低、第三产业不发达,因此,经济结构调整就成为"十五"期间经济发展的主题之一。而中国加入WTO后,外资加快了进入中国市场的步伐,收购兼并成为迅速打开市场的一条捷径。尽管实行核准制后,上市门槛有所降低,但对于那些急于上市的公司而言,收购资产质量尚可的ST公司,不失为上策。

　　就市场因素而言,弱市中一般有炒作ST板块的传统。ST板块较低的股价和潜在朦胧的重组题材,赋予其丰富的想象空间,而新戴帽的ST公司由于重组的时间较为充分,重组成功的可能性更大一些。这些因素决定了ST板块不仅是今年,而且是今后几年炙手可热的热门板块。

　　朱:昨天ST类个股突然上涨应与基本面或消息面无直接联系,更多的与市场面或主力动向有关。我们注意到下午最先上涨并封于涨停板的是ST辽国际,该股下午两点即封于涨停,而在2点30分再度封于涨停时,ST板块形成联动,并逐渐形成扩散。

　　而分析ST辽国际近一段的走势可以清楚看到,该股是节前沪深两市走势最强的个股之一。后受ST银广夏影响出现几天快速回档,上周五低开高走,昨再次推高,有明显的主力自救迹象,属恢复性上涨。我们可以看到,昨天涨幅较大的ST股基本上具有与ST辽国际相同的走势特征,因此昨天ST个股的上涨应定性为技术上的恢复性上攻行情。

　　主持人:看来对ST股昨日的突然走强,各位还是有不同的见解,但不管怎样,该板块的强势却是事实。那么,ST股后市会如何表现呢?

　　张:从ST板块在近期行情中的整体走势来看,受上周证监会处罚ST银广夏消息的不利影响,尽管大部分ST个股在上周下半周的行情中均出现了不同程度的回调,但其中仍有一批个股继续处于上升形态之中,其强势格局并未完全被破坏,其中一些个股在周一上涨的过程中成交量有效放大是不争的事实,这表明ST板块的行情并未在上周就此见顶；恰恰相反,ST板块类个股在周一行情中由弱转强的强势表现,预示着短线该板块技术性回调行情已基本结束,后市再度走强的可能性较大。

　　朱:至于该板块后市走向,我们认为有可能恢复节前该板块所扮演的角色,即在两市大盘趋向不明、热点不济时充当过渡性热点,作为短线资金的避风港。因此,只要大盘不出现新主流热点,部分ST类个股近日应仍有短线机会,但空间不大。

　　主持人:这么说来,ST板块短线还是有机会的,投资者在操作上要注意些什么?

　　张:值得注意的是,由于ST板块在前期行情中涨幅已十分可观,其中一些ST个股即将逼近甚至高于与其在流通盘方面具有可比性、但基本面却比它们优秀的个股。因此可以这样说,ST板块的主升浪行情已经结束,后市只有那些前期相对涨幅不大或者基本面有可能发生重大变化的才有望走出补涨行情或延续强势格局。操作上建议投资者关注此类个股,如ST松辽及ST辽国际等,并应注意以短线的操作思路为主,不宜心急追高。而对于那些在前期行情中股价已经涨过头的ST个股则应逢高派发。

　　王:随着ST行情向纵深发展,该板块势必会出现分化。那些股价不高,并且有实质重组题材的,如ST春都、ST川长江和ST海泰等将会有较多的市场机会,而那些连亏三年或股价较高,又没有实质重组题材的ST个股仍存在较大的市场风险。

　　朱:从大盘角度来看,沪综指最近10个交易日单边跌幅超过8%,具备技术性反弹的条件,所以应提防主流板块启动,从而使ST板块有由强转弱的可能。在操作上,对一些跟风品种,尤其是面临较大技术性反压,或受前期大量被套筹码压制的ST股不可盲目追涨。

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　　本版文章纯属个人观点,仅供参考,文责自负。读者据此入市,风险自担。

　　(主持人：姚炯特邀嘉宾：天一证券张冬云、西南证券王晋航、武汉新兰德朱汉东)

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