在大盘反复下跌过程中,一批股价调整五年或三年的中低价科技股开始反复活跃,成为弱势调整中的一道亮丽风景线,如深科技、深圳华强、长城电脑、厦门信达、法尔胜、综艺股份、比特科技、双环科技等。

　　如果上述判断正确的话,那么这批个股正是在调整末段开始反复活跃的,为什么会出现这种情况呢?1月底见底以来,市场热点基本上分成三个阶段:第一阶段是从1月底至2月底,以银 广夏为代表的一批问题股、ST股表现最为出色,属最典型的超跌反弹行情,其特点是博奕性极强；第二阶段是从3月初至3月中旬,以深深房为代表的深圳本地房地产股全面活跃,由于有较扎实的重组背景支持,市场认同率较高。随后市场还启动了沪市本地股,如江南重工等,但市场号召力远不如深圳本地股,这段时间基本上以个股炒作为特征,为市场特征最模糊的第三阶段。

　　我们发现这三个阶段的炒作并没有引起机构投资者的兴趣。从第一季度证券投资基金组合看可以得到证明,特别是以银广夏为代表的一批问题股的炒作,更没有得到广大机构投资者的认同。因此,今年第一季度虽然股指位置得到市场各方的认同,但是市场热点出现了很大分歧。正是由于股指位置与市场热点之间所存在的差距,致使大盘陷入僵局。近期股指向下突破,给仓位一直较轻的机构投资者提供了新的机会,这种机会已经开始在近期盘面上得到反映。一批超跌科技股的反复活跃绝不是一次简单的偶然炒作,而是表明有增量资金开始有序介入这批品种。就像年初市场陷入低迷之时,逆市放量逆市活跃的品种反复出现于一批超跌问题股和ST股之中,随后今年第一波行情中这批个股表现异常出色。由此推论,现在一批超跌科技股反复活跃是不是意味着它们已经成为来自主力机构的增量资金进入二级市场的入场券,从而在新一轮行情中,成为领涨群体呢?这种可能性值得我们密切关注。

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　　(上证吉龙张德良)

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