西南证券

　　周一大盘未能承接上周五的反弹，小幅低开后，保持振荡下行，尾市在ST板块的带动下，略有反弹，以中阴报收，日成交金额比上周五缩减三成多。

　　扩容压力犹存，市场人气清淡。当日基本面较为平静，并没有显著的利空或利多消息 。在成交量极度低迷的情况下，大盘并未延续上周五的反弹走势，仍呈现下跌走势，显示人气明显看淡。造成这种市场清淡状况的原因跟扩容压力有较大关系。从一级市场的发行情况看，截至目前公开的信息看，本周将有长江农业、卧龙科技分别在周三、周四首发新股。尽管目前发行规模较小，但市场担忧后续是否会有“超级航母”发行，而且发行节奏也未见减缓。在上市公司现代企业制度有待完善的情况下，市场仍对融资行为仍心存疑虑，即便是首发，多数投资者也主要采取短线操作的策略。

　　领涨板块对大盘的推动作用有限。当日两市科技板块继续居涨幅前列，其中除了软件股以外，电脑股涨势也较为强劲。近阶段境内科技股持续走强，主要受到境外电脑股走强的带动。由于思科、应用材料、戴尔等科技龙头企业发布利好的业绩报告刺激，推动美国股市的科技类股连续多日大幅上涨，Nasdaq市场创下逾一年来最大单周涨幅。然而国际科技巨头业绩的好转，并不意味着国内科技企业也摆脱了低迷的行业状态。如2001年亏损的深科技尽管第一季度业绩出现盈利，但上市公司季报无需审计、存在费用调节等因素很难让人确信其有望在2002年实现盈利，国内计算机行业的不景气使得此类企业的业绩难有大幅改善。另外，境内科技企业在技术垄断性和市场占有率方面，与境外科技巨头相比，均处于相差悬殊的弱势。尽管境外科技企业业绩有所好转，但显然在基本面条件上境内科技股是较为欠缺的。另外，上周有中软股份、天地科技上市，创智科技、甬成功增发，科技板块的涨势明显有着“烘托”的嫌疑。总体看，科技股上涨的背景是缺乏吸引力的。周一尾市ST板块由于自身价位偏低，引发壳资源的价值发现，出现大幅反弹，也造成股指跌幅收窄，但该类板块的走强只能更加验证目前市场的弱势格局，无法担当扭转弱势的重任。近期行情显示，科技股的上涨由于基本面条件不具备，难以受到市场追捧，无法抑制大盘走低，而ST板块尽管可以激发市场人气，但难以率领大盘转强，整体走势仍较为悲观。

　　技术形态上看，股指仍有下跌空间。当日大盘日K线为带下影中阴，维持弱势形态，5日均线在1575点形成压力，下档支撑在2月份的主要盘整区域1500点附近。尽管下跌力度有减缓的迹象，但盘面显示做多能量依然不足。均线系统看，在5日均线突破半年线并继续对股指造成较大压力后，10日均线也即将下穿半年线，均线系统逐步转为空头排列，中期弱势已经形成。摆动指标看，大盘通过上周五的反弹，已经脱离了严重超卖区，但仍处于空方强势区，仍有一定的下跌空间。动向指标看，下跌力度有所减缓，但中期仍有下跌空间。布林线上看，股指仍在布林线下轨之下运行，跌势严重，但已经形成突破型下跌形态，弱势确立。

　　周一尾盘的短期抄底资金，将在周二大盘上行过程中进行抛压，继续收阴的可能较大。建议投资者在反弹的过程中，择机减少持股比例。

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