闽发证券

　　今日中阴线可信度并不高

　　上周末市场预期的利好没有推出，使得市场由期望而转为失望，导致投资者减仓意愿再度增强。早市一开盘，大盘即跳空低开一路下滑，半小时内无任何反弹，这种走势是很罕 见的。表明市场已失望到了极点。从消息面看，周末没有利好推出，却有"证监会开罚单，一批中介机构及责任人咎由自取"的消息,还有，周末依旧有公司招股，透露出管理层近期没有暂停或暂缓新股上市的意图。另外，证监会有关部门负责人表示要大力推动期货市场发展，债券市场和期货市场的发展对股市本来就捉襟见肘的资金形成较大的挤压。

　　我们觉得今日早盘的急挫创出新低，更多地应从心理方面去分析：从普通投资者来说，是一种失望情绪的增强和对部分消息的利空扩大化及产生的抵触情绪。从机构方面分析，对于周五产生的反弹，大部分散户都不看好，市场也普遍认为还有二次探底的机会，而都想在今日冲高时逢高减磅，机构抓住这种普遍心理，利用利好期待落空的背景下，干脆来个继续杀跌，提早二次探低，创出新低，打个措手不及。所以我们认为今日大盘跌比涨好。

　　对于盘中情况我们提请关注几点：

　　(1)今日大盘最多时下跌37点，最低到1529点，大部分的跌幅都在早市一小时内无量空跌的，之后大部份时间都在1530点附近横盘，尾市反弹上翘，全日走势类似于一条船，说明今日的下跌带有明显的杀跌诱空成份，且盘中有资金吸纳迹象明显。

　　(2)全日两地的成交量不足100亿萎缩近40%，近期的市场也就只有在去年底和今年初的先后两次探底过程中的最后阶段才出现过这一情况，且在早市主跌段时无量，这种急跌也很容易招至后市的报复性反弹。

　　(3)今日盘中最低下探到1529点且盘中屡次下探1530点以下都无法得逞，表明1530点以下支撑较强，我们知道指数1480点---1520点是一月份见底初步回升的平台整理处，平台的高点是1520点，这个点位是政策屡出利好的点位，而且从技术上讲，本平台如果跌破，大盘将直接考验1339点前期底点甚至创出新低，尽管中国股市什么可能性都会发生，但政策对股市的影响在目前却起主导作用，政策面所寻求的稳定是不会轻易再次前功尽弃的。所以这个平台区域是很难跌破的。我们有理由相信大盘本次的底部就落在1480?1520点。如果明日大盘仍无法跌破今日1529点的低点，那么至少将引发一轮较有力度的反弹。，目前的点位并不意味着恐惧，更多意味着机会的再次来临。

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