中信证券/穆宝敏

　　今天消息仍是偏空的，一是银广厦由于追溯调整连亏三年，公司将要暂停上市，二是扩容的步伐仍没放缓，今天有神火股份的配股、长丰通信、东方热电的增发，以及燕京啤酒准备发行可转债，新股、增发、配股、可转债四方面相结合，使大盘扩容的压力比较大。

　　今天沪深两市全天的走势是相当低迷的，开盘沪深两市双双跳空低开，低开惯性下挫后在4月2号的1575点获得支撑，大盘开始反弹，但这种反弹的力量是相当弱的，大盘连开盘点位都没能越过，随后大盘便逐级盘跌，不但轻松击破前期低点1575点，而且是一路毫无反弹的下跌，在收盘前半小时，大盘又象前两天一样创下今天的新低。

　　大盘已连续下跌到现在，盘中早已没热点可言，最重要的是看那些股票在领跌，以借此来研判大盘及回避个股风险。今天的盘中可以看出以下几类股票跌幅较大，第一类是前期反弹的领涨板块，有上海本地股的领头羊江南重工、深市本地股的领头羊深深房，此外银广厦今天因发布公告停牌，明天复牌后大跌的可能性也较大。第二类是券商或基金重仓股，安彩高科、金地集团、上海汽车的大股东中都有大券商，该几只股票今天的跌幅都比较大，基金重仓股上港集箱、上海贝岭在这几天的走势中都相当弱，这说明基金、券商在这波下跌中有减仓行为。第三类是部分长庄股，而且是强庄股，如深市的宝丽华、沪市的宁沪高速、浦东不锈，该几只股票都曾在大盘下跌过程中逆市拉升，现在是破位下跌，长庄股下跌往往表明部分资金战略性撤退，对后面不看好。

　　在尾盘时，深发展明显上涨护盘，但招商银行屡创新低，中石化、宝钢股份、四川长虹的走势都是相当弱的，这使深发展的上涨对大盘没起到多少作用。深科技在今天的走势较强，但该公司盈利连年下降，2001年更是亏损的，公司还想8—16元配股，这使该股看不到上涨的空间。

　　后市预测：昨天和前天指数都是在收盘前半小时创出新低，今天同样又出现尾盘杀跌，而且今天盘中基本没在反弹的力度，这种收盘前半小时杀跌，一般表明今天还没跌够，明天还要接着来。而且今天几乎是光头光脚的阴线，还留有一个跳空缺口，成交量有所放出，说明市场中杀跌的已开始增多。从盘中下跌板块看，长庄股破位下跌，基金、券商重仓股下跌，前期反弹的领涨板块下跌，这都表明这次调整不是小级别的调整。从技术上看，下一支撑位应是年初反弹在2月份构筑的平台，明天将会考验该区域的支撑。总体来看，明天将会再度下寻支撑，其间会有震荡，但尾盘应以下跌报收的可能性大。

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