民族证券

　　昨日市场再度延续阴跌格局，并跌穿了60日和半年线两条重要支撑位，市场中的恐慌气氛有所加剧，但就此判定股指已经破位还为时尚早。从昨日盘面看，市场呈现如下特征：

　　第一，成交量有所放大，尤其是尾市放量显著。我们一般认为，成交量是市场之根本 ，放量的性质显得格外重要。昨日尾市是主力刻意砸盘低价介入还是情形不对果断出局呢？通过板块检测我们可以看到，昨日成交金额前两位分别是指标股和次新股，而这两个板块也是跌幅相对较大的两部分，其他的板块大多处于无量阴跌状态。而指标股和次新股在市场中的地位较为特殊，在没有利空消息的前提条件下，连续两日的打压显然有其意图所在，故昨日尾市的放量出货的可能性不大。

　　第二，重组股继续活跃。虽然说重组是永恒的主题，但在都市股份、白猫股份、商业网点全线跌停的不利影响下，仍然有为数不少的重组股活跃在盘面上，而且还形成了相对集中的板块，如汽车、纺织、能源等外资并购题材，这说明如今的市场并非不可救药，还是有一定的潜力可以挖掘的。

　　第三，股指跌破三角形整理。从3月21日股指开始调整起至今已将近两个月，在这期间内股指形成了一个三角形整理格局，高点分别为1693、1680、1673点，低点为1575、1615，是一个很典型的收敛三角形。按照规律，三角形的底边应是逐渐抬高的，也就是说实际上昨天已经跌破了整理格局，按照有效突破原则，今明两日应是较为关键的日期，预计在惯性下探后会引发反弹行情。

　　第四，资金扩容压力愈来愈大。本周是新股发行、上市、增发较为集中的阶段，在新股配售制度呼之欲出的时期，扩容压力不断加大很是值得人琢磨。6月1日起将试行股票交易实名制，这就意味着为数不少的账户因不符规定而作废，这些账户大部分是用来申购的，这样一来对一级市场的申购资金来说是一大利空因素，新股配售制度很有可能会随着股票实名制的推出而出台。

　　鉴于以上分析，基本上得出以下结论：首先，目前大盘后市发展方向尚未明朗，后市运行方向将取决于利好消息的公布；其次，近期大盘股、指标股、绩优股跌幅较深，因为这些个股将会是推出新股配售制度后最受益的板块，最近表现有主力刻意砸盘的嫌疑，应是投资者近期密切关注的对象。

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