国信证券肖建军

　　等待反弹减仓的机会

　　今日两市大盘走出五月以来连续第五天的下跌走势，股指在逼近125日均线时并没有走出市场期待的反弹行情，尾盘出现的杀跌走势说明目前的市场人气极度脆弱，短线击穿半年 线后继续向下寻找支撑是难以避免的。

　　从市场热点表现来看，随着商业网点、都市股份的上涨到位，以白猫股份为首的小盘股行情进入尾声，即使随后还有宝信股份等恢复上市，都将完全表现为个股上涨，不可能再度刺激带动小盘股走好，更不会对大盘止跌回稳有多大帮助。在这样的情况下今日用友软件突然放量上攻，从而带动新宇软件、华工科技等科技股一度急攻。大盘也在第一次下探半年线时触发盘中反弹。但是这些高价科技股的上涨没有任何值得信赖的题材支持，与前期乱纷纷的短暂热点一样，都是场内机构为了聚集市场人气进行的徒劳的努力，因此不可能得到市场的响应和追捧。后市短线多空双方无疑将再次在1600点进行争夺，守住稳步上升的60日均线对多头来说显得尤其重要。但是由于近期出现的一系列加强监管的动向，尤其是部署中的上市公司现代企业制度大检查工作显示政策面收紧的迹象，新股扩容加快导致资金供求失衡，技术形态上发出超买的信号，尤其是周线指标走坏，(笔者昨日强调的三大层面的利空因素)都从不同的角度都反映出目前的股市环境趋于恶化，市场期待的新一轮上攻行情出现的可能性大大降低。

　　一旦股指打破目前窄幅震荡的格局，意味着中线调整的格局形成，股指将在抵抗下跌中寻找新的底部支撑。因此如果大盘短线出现技术性反弹，尤其是类似新股配售的政策利好兑现刺激大盘冲高的反弹行情，应是仓位较重的投资者逢高减磅的机会。

　　相信在市场做出最后的突破方向选择之前，还会出现类似于今日用友软件这样的或者为自救、或者为调动市场人气的短线热点。对此正好持有这些股票的投资者应把握住难得的机会逢高减持，而其他投资者千万不要轻易追高，明智的策略是控制持仓，多看少动。

　　等待反弹的机会，那是中线来看最后的减仓机会。不管市场最终怎样的选择，在目前的世道下重仓都是不明智的。

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