北京首证 董旭海

　　市场普遍对红五月充满着憧憬，但目前市场内部的磨合尚未完成，从而无法产生有效的传导机制，热点效应的相对凌乱也不能吸引主力资金的大规模追逐，成交量的相对萎缩也限制了市场的攻击力度，所有这些都将延续大盘的调整行情。

　　目前市场在构筑震荡箱体，更明确地说是在构筑收敛三角形，但是整理形态不会无休止地运行下去，必然会寻求一个突破，大盘将向什么方向突破？我们知道收敛形态一般是中继形态，出现头部形态的概率非常小，也就是说，收敛形态运行结束后将延续原来的运行趋势，从这角度出发，我们认为大盘将选择向上的突破方向。换一个角度看，哪怕大盘最后还是要运行中期调整循环的大C浪波段，在运行大C浪之前，大盘也会有一个先行向上突破的过程，这是行情运行的自身规律所决定的。

　　我们再来讨论大盘将在什么时候突破，众所周知，证券市场中有一组神奇数列，那就是费波那兹级数，股市运行往往会在费波那兹数字附近出现重要的转折点，也就是我们所说的时间之窗。目前大盘的震荡箱体已经运行了8个交易周，一般而言，如果大盘在第8个交易周没有形成突破，则下一个可能突破的时间将推迟到第13周，或者是第13周的前后一个交易周，不过行情的运行可能会出现一定的变数，新股配售政策已经呼之欲出，一旦该政策出台，就可能成为大盘向上突破的契机。我们也在近日的交易盘面中看到以四川长虹、深发展为首的大盘股有所萌动，以深科技为首的科技板块也有所活跃，市场似乎有大资金进行规模建仓的迹象，大资金的运作方向将成为引领大盘突破的方向。

　　如何来看待目前大盘所运行震荡箱体的市场地位？从技术角度来看，市场的箱体震荡只是B浪反弹周期中的一个组成部分；从政策角度来看，目前的震荡箱体底部是管理层所认可的政策底部位置；从市场的运作角度来看，近期的震荡整理是修复技术指标，孕育后市热点的过程，更深层次考虑是市场进行结构性调整的过程。

　　最后我们来讨论近期行情的操作原则，由于大盘出现箱体的震荡运行格局中，我们目前的操作策略必须适应箱体运行的市场环境：1、保持心态的平稳，冷静观察行情的涨跌起落及热点的演绎，冷静地捕捉市场机会。2、控制仓位，保持半仓操作状态，在方向还没有最终突破之前，半仓操作是进可攻、退可守的最佳操作状态。3、以波段性操作为主，一般而言，箱体运行格局中能够突破的个股毕竟只是少数，多数个股的涨升能力将相对有限，投资者不宜恋战，注意短线的获利了结操作。

   股票短信一问一答，助您运筹帷幄决胜千里！