大盘连续三天走势疲弱，给节前高涨的做多热情泼了一盆凉水，市场中的多空分歧再度加大，观望气氛浓重。从表层看，导致大盘由强转弱的原因一方面是佣金下调的幅度没有市场预期的那么低，佣金价格战并未爆发，使政策的利好效应大为减弱；另一方面，新股的发行、增发、上市的频率加大，扩容节奏明显加快，由此给市场带来较大的资金面和心理面的压力。但是这两大利空因素并非实质性的，其对市场的影响也相当有限，只有在大盘上攻乏力，人气低迷的情况下才占据主导地位。

　　市场屡屡出现假突破、假破位的现象，盘中的情绪化特征相当明显，投资者尚未摆脱多头和空头情绪，既怕踏空又怕套牢。其实，观察近一段时期的走势，尤其是节前节后行情上的鲜明对比，目前市场的格局还是相当清晰。很显然，绝大部分股票中均有主力驻守，其中大部分是受套主力，这是目前市场主要做多力量和各种热点制造者。依靠这股力量的有能力突破平台，将股指推上1750点，但也仅限于此，对于空方来说，股指在目前平台来盘整了3个月，支撑力相当强，被击穿的可能性也不大，实力并不强大，而且从盘中看，也看不到明显的杀跌动力。大盘的盘整走势正是由这对矛盾所决定的，若行情在五月份仓促发动，则有可能意味着行情就此终结，高度估计在1750点左右。而目前的盘整走势，显然是一种较为明智的选择，左肩越长则行情爆发力和持续性会更好，通过长期的盘整给场外资金以建仓的时间，同时等待新股配售方案的正式实施，届时多股力量互相配合，才有可能产生一波较有力度的B(3)浪反弹，所以对近期的行情应摆脱"死多头"和"死空头"情结。

　　从热点方面来看，ST板块一直活跃，资产重组则成为市场高度认同的主流热点，低价位小盘股则被市场充分挖掘。但这些仅是现有热点，每一次行情的产生，主力所启动的板块肯定是冷门的，超出市场预期的，历次大级别行情中概莫能外。所以仅凭市场中现在热点是无法推动大盘上攻的，大盘一旦展开B(3)浪反弹，肯定会有新的热点板块冒出来充分领涨品种和人气板块。而现有热点仅会在新的行情中跟风，起助涨的作用，因此死死盯住现有热点是不足取，必须有意识地关注盘中热点切换情况，这样才能有效把握行情的主脉。本周中大盘的萌动是近期盘的一个新特征，投资者宜引起足够的重视。(三元顾问 王雷杰）

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