华泰证券

　　龙头不济，大盘偏弱

　　今日两市指数在5日均线附近展开了整理的走势，受ST板块的整体回调和广大投资者寄以厚望的老龙头四川长虹和深发展双双步入调整的影响，广大投资者的对近期市场已经越来 越失去信心和耐心，市场的观望气氛也越来越浓厚。全天上证指数基本保持在10日均线和5日均线之间的窄幅区间内波动，终盘收报1638.20点，下跌了12.38点；而深圳成指也回到了5日均线的下方。

　　市场调整的气氛已经越来越浓

　　在大盘持续走弱的影响下，前两天表现强劲的ST板块今日整体出现了回调，虽然广大投资者较为关注的ST个股--ST银广夏几经振荡后，最终还是以涨停板收盘，但我们看到，许多前期涨势不菲的ST个股今天都出现在跌幅榜的前列，显示出市场的短线投资者已经逐渐对大盘的短期走势失去了耐心和信心，纷纷选择出局以回避短线的风险。正如我们今天早盘所分析的，深圳本地股在昨天整体表现一番之后，今天虽然在整体上还是市场的亮点之一，但昨日居于涨幅榜前列的深深房、赛格三星等等都出现了较大幅度的回调走势，而昨日深圳本地股的龙头个股深赛格今日高开后便出现了回调的走势，成交量急剧放大，短线客出局的意图较为明显。尤其是今天早盘深科技在封上涨停板后遭到了市场获利盘的大幅打压，涨停板被迅速打开，使得短线追涨的风险增大，这对短线投资者的信心也是一个很大的打击。另外，老龙头个股四川长虹和深发展的启动并没有带动统一指数概念个股以及其他的大盘个股走强，今天双双步入下跌之中。市场上许多投资者本来希望四川长虹和深发展的启动能带动大盘指数冲破盘局，从而走出一波较为凌厉的中线行情的，但从目前的情况来看，要想这两个老龙头再重振当年的雄风，真的是一件不太容易的事情。在目前这种热点散乱，量能不济的情况下，市场的调整气氛已经越来越浓。

　　技术面上，多方也不容乐观

　　在本次行情启动的初期，我们就明确提醒广大投资者，短线大盘的反弹，更多的是对近期持续下跌行情的一种修正，是对已经超卖的技术指标的一种修正，在超卖的技术指标得到修正以后，大盘的何去何从就要看在修正指标的过程中热点能否有效的形成集中，量能能否有效的放大了。从现在的盘面看，原本超卖的技术指标已经基本得到了修正，KDJ指标在连续上升后，目前已经运行于高位区，而且上证指数的日KDJ和周KDJ都在高位形成了死叉，调整的压力已经越来越明显。另外，上证指数近期在5日均线附近受阻回落后，目前已经轻微跌破了10日均线的支撑，这也是一个大盘转弱技术信号，在下周如果大盘不能迅速走强，从而重新站到均线的上方的话，大盘调整的压力将越来越大，向下的可能性也越来越大。同时，BOLL线在中轴线附近稍作整理后，今日也有往下走的迹象。种种迹象表明，大盘这次对前期超跌技术指标的调整已经有结束的可能，下一步面临的将是中线的方向性选择的问题，而就中线而言，没有量能的配合和持续热点的形成，其走势难以令人乐观。

　　操作策略：关注龙头个股和深圳本地股的表现多看少动

　　总体而言，目前大盘正面临突破的方向性选择的关键时刻，估计下周市场的多头主力极有可能会努力寻求能唤起广大投资者投资者热情和信心的板块和龙头，以支持大盘向上突破，但这种努力的成功程度还不好确定，就目前的行情而言，短线获利的可能性和空间都十分有限，热点的频繁切换也加大了市场的短线风险，一时的冲动弄不好就极有可能掉进高买低卖的恶性循环之中。因此，在操作上，建议广大投资者还是多看少动为好，同时保持足够的警惕，密切关注四川长虹和深发展等老龙头以及深圳本地股的表现，并以此作为判断近期大盘去向的一个重要依据。

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