西南证券/张刚

　　周四大盘基本在周三收盘价附近保持振荡，尾市以微跌报收，日成交金额比周三放大一成多，但仍维持低迷的水平。

　　当日主要媒体刊登了中国证监会主席周小川的讲话，指出未来十年我国证券市场将加 速发展，资本市场应为增强企业竞争力服务。尽管讲话谈到了实施二级市场配售不存在太多困难以及证券市场的美好发展前景，但资本市场的规模将会继续扩大、上市公司的数量将要增多等内容，引发市场对扩容的担忧。当日媒体刊登了新股发行公告，下周将有H股公司中海发展发行A股，西昌电力不久也将发行。另外，周五、下周一还分别有友谊股份、甬成功增发。当日市场反应投资者仍对扩容心存疑虑，造成股指上冲缺乏成交配合，动力不足。在股票扩容的同时，也需要进行资金扩容，当日公告称，第四只开放式基金—国泰金鹰增长基金发行募集到22亿元的认购款，显示在大盘走势不佳的情况下，资金扩容也不太顺利。投资者节前狂热的心态重新恢复冷静，在成交低迷的状况下，股指目前呈现上下两难的状况。

　　从市场热点看，投资者也难以激发足够的入市积极性。当日恢复正常交易的原PT股和ST板块，继续稳居涨幅前列。其中以深深房为代表的深市当地股表现最为靓丽，稳稳地将深成指托在周三的收盘点位以上，呈现深强沪弱的格局。但由于深市本地股的上涨，并没有新的基本面利好刺激，所以后势难以持续。受到四川长虹发布利好的影响，两市家电股和生产彩管的上市公司涨势也较为强劲，但单个上市公司的产品结构调整，并不能扭转整体行业状况，对此类股票的介入仍需谨慎。另外，汽车板块出现较大幅度回落，对大盘形成了一定的拖累。当日市场除了重组股继续受到追捧以外，其他热点十分零乱。这种市场状况会造成投资者不敢介入基本面存在不确定因素的重组股，而其他热点又缺乏持续性，大盘将因为缺乏成交量的配合而难以顺利冲关。市场仍需要具有指标股特征的持续性热点，才能促成红五月的形成。

　　技术上看，大盘日K线未能有效站稳5日均线，并形成了上影线，5日均线转为短线阻力位，10日均线在1640点附近形成短期支撑。日K线仍处于上升楔型当中，近期将维持调整形态，但幅度会越来越小，而后将形成方向上的突破。

　　均线系统看，5日均线保持上扬趋势，但日K线下至5日均线之下，如果不能收复，股指将下调考验10日均线的支撑。目前10日、20日均线保持横向运行，如果延续跌势，5日均线掉头向下，大盘近期将难以再次向上发起冲击。

　　摆动指标看，大盘处于中势区，多空均无明显优势，力量也明显放缓，股指目前上下均有较大空间，将面临突破。动向指标看，+DI横向运行，而-DI走势也较为平缓，上下力度均显不足，但维持中期向好的走势。布林线上看，大盘处于中轨附近，走势尚不明朗，线口处于缩小状态，股指保持整理格局。

　　预计周五大盘将维持调整走势，收阴的可能较大，但由于成交低迷，市场抛售意愿不强，下行幅度有限。建议投资者在股指维持调整走势，尚未形成方向上突破的阶段，保持稳定的心态，静观其变。

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